期限錯配、流動性創(chuàng)造與銀行脆弱性

作者:項后軍; 曾琪 廣東金融學(xué)院金融與投資學(xué)院; 510521

摘要:近年來我國商業(yè)銀行在資產(chǎn)負債管理上的期限錯配問題日益凸顯,特別是同業(yè)業(yè)務(wù)的期限錯配,不僅深刻影響了銀行的經(jīng)營,還對商業(yè)銀行的內(nèi)在穩(wěn)定性和脆弱性產(chǎn)生了重要影響。鑒于此,本文以同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯配為分析主線,探討銀行同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯配對銀行流動性創(chuàng)造的作用機制,分析同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯配及其流動性創(chuàng)造對銀行脆弱性的影響,在此基礎(chǔ)上進一步研究金融強監(jiān)管對同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯配與銀行脆弱性之間關(guān)聯(lián)性的影響。結(jié)果表明:銀行過度參與同業(yè)業(yè)務(wù)造成的期限錯配盡管顯著增加了同業(yè)業(yè)務(wù)流動性創(chuàng)造,卻導(dǎo)致了銀行總體流動性創(chuàng)造功能的下降;同業(yè)業(yè)務(wù)流動性創(chuàng)造顯著增強了期限錯配與銀行脆弱性之間的關(guān)系,隨著同業(yè)業(yè)務(wù)流動性創(chuàng)造的膨脹,同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯配進一步加劇了銀行脆弱性,且中小型銀行的脆弱性水平顯著高于大型銀行。2016年下半年開啟的一系列監(jiān)管強化政策造成同業(yè)業(yè)務(wù)流動性劇烈波動,市場因監(jiān)管政策沖擊,產(chǎn)生了一系列的恐慌反應(yīng),短期內(nèi)反而加劇了銀行脆弱性。

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