摘要：本文以2011年至2016年中國上市公司"互聯(lián)網(wǎng)+"相關(guān)的并購事件作為研究樣本,判別上市公司在實施"互聯(lián)網(wǎng)+"戰(zhàn)略后的市場表現(xiàn)及其相應(yīng)的影響因素。研究結(jié)果表明:上市公司宣布以資產(chǎn)重組方式實施"互聯(lián)網(wǎng)+"戰(zhàn)略之后,至少在短期內(nèi)得到市場的認可,實現(xiàn)的累計超額收益率約為30%。本文從政策環(huán)境、行業(yè)相關(guān)和"互聯(lián)網(wǎng)+"概念內(nèi)涵三個角度分析上市公司的累計超額收益率受到怎樣的影響。相關(guān)結(jié)論表明,政策環(huán)境因素對上市公司并購之后的市場表現(xiàn)影響顯著,在國家針對"互聯(lián)網(wǎng)+"頒布具體的行動政策之前累計超額收益率顯著增加,而頒布之后顯著下降;上市公司所屬行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)概念的相關(guān)度對公司市場價值無顯著影響;不同"互聯(lián)網(wǎng)+"戰(zhàn)略實施,對上市公司市場價值影響存在異質(zhì)性,其中"互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)"概念顯著高于"互聯(lián)網(wǎng)+基礎(chǔ)設(shè)施"。