摘要：基于三部門(mén)的人力資本驅(qū)動(dòng)OLG模型,利用1995年~2016年、1998年~2015年兩個(gè)時(shí)段的省級(jí)面板數(shù)據(jù),采用系統(tǒng)GMM方法,探討人力資本積累中的投資流量效應(yīng)與老齡化存量效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。研究結(jié)果表明:老年人存活率或預(yù)期壽命增加能顯著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);當(dāng)期和滯后期的私人人力資本投資的GDP占比或收入占比提高能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),但當(dāng)期公共人力資本投資的GDP占比或收入占比與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著負(fù)相關(guān),滯后期公共人力資本投資的GDP占比或收入占比與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著正相關(guān),說(shuō)明老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有積極的一面;公共人力資本投資效果具有滯后性,因而政府在決策時(shí)需有長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮;非常規(guī)的經(jīng)濟(jì)刺激政策對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)向人力資本驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式轉(zhuǎn)變有負(fù)作用,因而應(yīng)慎用。