摘要：基于波動溢出的視角,本文采用時變波動溢出指數(shù)的方法對中國多層次場內(nèi)股票市場各板塊間的互動關系進行了分階段的定量研究,分析了各板塊間的溢出方向、水平和動態(tài)趨勢。研究發(fā)現(xiàn)：一方面,股票市場總體溢出指數(shù)和各板塊的定向溢出指數(shù)均未表現(xiàn)出明顯的趨勢特征,但都受到內(nèi)外部極端事件沖擊的影響。另一方面,中國多層次場內(nèi)股票市場的波動溢出存在顯著的不對稱性,其傳遞路徑表現(xiàn)為由中小板向主板和創(chuàng)業(yè)板的單向凈溢出。本文研究結論對政策制定和投資決策具有現(xiàn)實意義。