時(shí)間：2023-08-03 16:10:15
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關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；安全與效率；退出機(jī)制
文章編號(hào)：1003-4625(2008)03-0045-05
中圖分類號(hào)：F830.2
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
金融監(jiān)管關(guān)系到金融體系的穩(wěn)定和效率，也對(duì)金融業(yè)的發(fā)展具有重要影響。2007年初，倫敦市了《全球最具競(jìng)爭(zhēng)力的46個(gè)金融城市排名榜》并將倫敦列為榜首，隨即紐約市也了《機(jī)會(huì)之都：21世紀(jì)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的指標(biāo)》，雖然兩份報(bào)告的排名并不一致，但二者都指出過(guò)于嚴(yán)格的監(jiān)管是紐約競(jìng)爭(zhēng)力受損的重要因素，與此同時(shí)，美國(guó)也開(kāi)始修改《薩奧法》，以其通過(guò)更寬松的監(jiān)管吸引境外公司到紐約上市。新聞的背后無(wú)疑傳遞了，監(jiān)管在促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展方面的重要性及金融監(jiān)管的新一輪調(diào)整趨勢(shì)。
一、金融監(jiān)管的兩難選擇：安全與效率
雖然金融業(yè)是眾多產(chǎn)業(yè)門類的一種，但在金融監(jiān)管過(guò)程中卻較少和一般產(chǎn)業(yè)管制理論相融合，而體現(xiàn)為較強(qiáng)的獨(dú)立性，大多情況下其首先體現(xiàn)為金融危機(jī)之后的應(yīng)激反應(yīng)。如最早的證券監(jiān)管源自18世紀(jì)的南海泡沫。雖然不能排除金塊論戰(zhàn)的影響，但在數(shù)次金融危機(jī)后，中央銀行普遍形成了。雖然對(duì)于弗里德曼等主流自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家，“反對(duì)政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)生活是其理論學(xué)說(shuō)的一般假定，但他們恰恰認(rèn)為貨幣體系是一個(gè)例外”。任何現(xiàn)在被歸諸于市場(chǎng)失靈的監(jiān)管動(dòng)因都沒(méi)有借用。美國(guó)雙頭多元的基本監(jiān)管體制也形成于大蕭條所造成的沖擊。巴塞爾協(xié)議的形成和調(diào)整則分別和1974年德國(guó)赫斯塔特銀行和美國(guó)富蘭克林國(guó)民銀行的倒閉以及1982年意大利阿布巴斯諾銀行的倒閉聯(lián)系在一起。金融監(jiān)管的發(fā)展是和金融危機(jī)的爆發(fā)密切聯(lián)系在一起的，雖然在分析監(jiān)管的原因時(shí)也會(huì)歸之于信息不對(duì)稱、自然壟斷、外部性等市場(chǎng)失靈因素(楊愛(ài)文等，2002；齊潔，2003)，但顯然金融體系的安全是監(jiān)管的中心目標(biāo)。
對(duì)金融安全的最大沖擊來(lái)自于金融機(jī)構(gòu)倒閉所具有的傳染性和大規(guī)模的信用收縮，而信用收縮將對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)構(gòu)成巨大沖擊。銀行等金融機(jī)構(gòu)一方面通過(guò)存款等大量匯集資金，另一方面通過(guò)貸款等投資活動(dòng)釋放資金，是經(jīng)濟(jì)體系信用關(guān)系的主要結(jié)點(diǎn)。當(dāng)一家銀行因某種風(fēng)險(xiǎn)而出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)，其所具有的廣泛債權(quán)債務(wù)關(guān)系就面臨終止的可能。由于其債權(quán)債務(wù)關(guān)系的范圍極其廣泛，而可能導(dǎo)致恐慌或者使具有業(yè)務(wù)往來(lái)的其他金融機(jī)構(gòu)隨之出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)，并隨之爆發(fā)擠提，使危機(jī)出現(xiàn)傳染。而一旦出現(xiàn)危機(jī)傳染則使得貨幣創(chuàng)造機(jī)制受損并導(dǎo)致流動(dòng)性不足，使宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入緊縮。當(dāng)然，在危機(jī)過(guò)程中傳染鏈條是多維化的，上述僅是非常簡(jiǎn)單的描述方式，但從上述機(jī)制的描述可以看出，單個(gè)金融機(jī)構(gòu)危機(jī)以及傳染機(jī)制顯然成為整體金融危機(jī)的兩個(gè)緊密的鏈條。
應(yīng)當(dāng)意識(shí)到，并非只有金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)危機(jī)可能誘發(fā)經(jīng)濟(jì)緊縮，任何一個(gè)行業(yè)的廠商出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)都可能出現(xiàn)一定程度的緊縮。
將一般產(chǎn)業(yè)管制與金融監(jiān)管進(jìn)行簡(jiǎn)單的對(duì)比，將有助于認(rèn)識(shí)金融監(jiān)管過(guò)程中所面臨的兩難選擇問(wèn)題。產(chǎn)業(yè)管制理論中的哈佛學(xué)派，其目標(biāo)本身就是防止壟斷的出現(xiàn)，甚至提出國(guó)家限制企業(yè)并購(gòu)及對(duì)壟斷企業(yè)進(jìn)行拆分的建議，優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是受到鼓勵(lì)的；而在金融監(jiān)管的領(lǐng)域內(nèi)，避免企業(yè)因承擔(dān)過(guò)多風(fēng)險(xiǎn)而出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)失敗得到更多關(guān)注，優(yōu)勝劣汰在提升效率方面的作用并不受到重視，這意味著對(duì)安全的重視很有可能是以效率的損失為代價(jià)獲得的。當(dāng)然，以斯蒂格勒為首的芝加哥產(chǎn)業(yè)管制學(xué)派對(duì)金融監(jiān)管產(chǎn)生了重要影響，考慮到監(jiān)管所具有的成本，對(duì)銀行監(jiān)管的最優(yōu)邊界的探討日益增加(李兵，2005；董紅蕾，2003)，但這種探討是監(jiān)管的成本和收益之間的權(quán)衡，而并非在安全和效率之間的權(quán)衡。出于監(jiān)管成本和收益的權(quán)衡，監(jiān)管邊界將收縮，效率問(wèn)題將變得突出。
如果說(shuō)金融監(jiān)管從無(wú)到有、從簡(jiǎn)單到復(fù)雜的變化在很大程度上體現(xiàn)了金融安全在監(jiān)管中的重要性，效率問(wèn)題則體現(xiàn)了從嚴(yán)密到寬松的調(diào)整方向。雖然美國(guó)20世紀(jì)70年代后出現(xiàn)的大范圍金融創(chuàng)新部分體現(xiàn)為需求響應(yīng)的結(jié)果，旨在設(shè)計(jì)出更符合客戶需要的風(fēng)險(xiǎn)、收益率、期限結(jié)構(gòu)組合的金融工具，但仍有相當(dāng)部分體現(xiàn)為對(duì)過(guò)嚴(yán)的金融管制“上有政策、下有對(duì)策”式的規(guī)避，如大額可轉(zhuǎn)讓存單等，這些迫使監(jiān)管當(dāng)局一方面針對(duì)各種金融創(chuàng)新提出各種新的應(yīng)對(duì)舉措，另一方面則在80年代適度放松了監(jiān)管的程度。雖然90年代的亞洲金融危機(jī)等的發(fā)生使得監(jiān)管重新向謹(jǐn)慎過(guò)渡，但面對(duì)世界各國(guó)金融中心之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)，如何使本國(guó)金融業(yè)發(fā)展更具效率而不僅僅是安全，將獲得更多的關(guān)注。
二、退出機(jī)制在金融監(jiān)管中的地位
(一)金融監(jiān)管的基本內(nèi)容
在這一部分將簡(jiǎn)要分析基本金融監(jiān)管方式在維護(hù)金融業(yè)安全和效率中所發(fā)揮的作用，并以此所形成的比照關(guān)系說(shuō)明退出機(jī)制在實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)方面所具有的地位。概括地看，金融監(jiān)管可以主要分為三個(gè)方面：
1、進(jìn)入監(jiān)管
進(jìn)入監(jiān)管可以分為主體資格、業(yè)務(wù)限制、地域限制三個(gè)基本方面。主體資格指進(jìn)入金融業(yè)必須具有一定規(guī)模的資本金、管理人員隊(duì)伍、內(nèi)部組織和控制機(jī)構(gòu)等，對(duì)于銀行業(yè)而言，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中保證資本充足率在8％以上的巴塞爾協(xié)議也在一定程度上構(gòu)成存續(xù)性資本金限制。以資本金要求為主的主體資格限制目標(biāo)在于確保進(jìn)入主體的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，確保債權(quán)債務(wù)關(guān)系的穩(wěn)定，避免金融機(jī)構(gòu)因自身資質(zhì)不充分而可能的倒閉。
業(yè)務(wù)限制較大范圍指是否可以經(jīng)營(yíng)金融業(yè)以外的其他行業(yè)，也可以指是否允許在銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)之間選擇兼營(yíng)，小范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)限制指是否允許采取某種具體類型的金融工具，如是否允許吸納儲(chǔ)蓄存款、是否允許經(jīng)營(yíng)外匯交易、是否允許參與金融衍生品交易等。對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)限制可能出于多方面的考慮如避免壟斷等，但更重要的側(cè)面則在于避免金融危機(jī)中出現(xiàn)的交叉感染，使風(fēng)險(xiǎn)免于從一個(gè)行業(yè)迅速向另一行業(yè)蔓延，從而避免出現(xiàn)大范圍的經(jīng)濟(jì)緊縮，即便是小范圍的業(yè)務(wù)限制也有利于避免金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)過(guò)多風(fēng)險(xiǎn)。
然而需要意識(shí)到，金融業(yè)是以信用為載體，并以信息發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)和收益組合為專長(zhǎng)的行業(yè)，從而競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是互補(bǔ)的。無(wú)論是發(fā)放貸款，還是提供上市發(fā)行服務(wù)，其基礎(chǔ)都在于對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)信息的發(fā)掘和處理能力，其在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中能夠得以發(fā)展壯大都依賴于是否能夠提供更符合需求的金融產(chǎn)品，而金融產(chǎn)品則體現(xiàn)為不同的收益率一風(fēng)險(xiǎn)一流動(dòng)性組合。事實(shí)上，任何資金運(yùn)用都體現(xiàn)為三性的組合，金融業(yè)的特征在于其能夠提供不同類型的組合并因之分散自身所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平。對(duì)業(yè)務(wù)范圍的限制，無(wú)疑會(huì)
縮小金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力空間，因此，雖然能夠維持基本的分業(yè)經(jīng)營(yíng)格局，但銀行、證券、保險(xiǎn)則仍出現(xiàn)小范圍的互相滲透，甚至也與非金融行業(yè)形成一定關(guān)聯(lián)，如財(cái)務(wù)公司、信托公司、汽車貸款公司等。
相對(duì)而言，一國(guó)范圍內(nèi)的地域限制較業(yè)務(wù)限制要微弱的多，除了美國(guó)曾經(jīng)對(duì)跨州設(shè)立分支銀行進(jìn)行限制之外，一般比較少見(jiàn)，所以這里不再進(jìn)行討論。
2、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管
業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管可以分為價(jià)格監(jiān)管和業(yè)務(wù)操作監(jiān)管兩個(gè)方面。在一般產(chǎn)業(yè)管制理論中，價(jià)格管制是一個(gè)重要的方面，但在金融監(jiān)管中通常并不包括價(jià)格管制。事實(shí)上由于利率、匯率在經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮的巨大作用，其本身就構(gòu)成一個(gè)復(fù)雜的研究對(duì)象，但任一價(jià)格都是市場(chǎng)配置資源的重要方式，雖然價(jià)格波動(dòng)不可避免地導(dǎo)致了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在，但其整體的趨勢(shì)仍然體現(xiàn)為漸進(jìn)式的寬松和有管理的浮動(dòng)。
業(yè)務(wù)操作監(jiān)管一方面強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)行為的合法性，防止以其所擁有的信息優(yōu)勢(shì)等進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易、限制競(jìng)爭(zhēng)、操縱市場(chǎng)等損害相關(guān)交易方的行為，減少金融犯罪的出現(xiàn)；另一方面是要求金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)體現(xiàn)審慎經(jīng)營(yíng)的特征，如要求商業(yè)銀行保持充足的流動(dòng)性比率、對(duì)貸款進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)并計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金、保證貸款的適度分散等；又如在信托機(jī)構(gòu)的監(jiān)管中要求計(jì)提賠償準(zhǔn)備金，自有資金和兼營(yíng)資金要符合特定的比例要求，授權(quán)運(yùn)用資金的方式要滿足特定指標(biāo)等。前者更多體現(xiàn)為公平貿(mào)易、避免金融欺詐的要求，是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的普遍要求，而后者則體現(xiàn)為要求金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)保持足夠程度的分散性，避免風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中。
對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的存續(xù)發(fā)展而言，其經(jīng)營(yíng)陷入停頓所面臨的主要問(wèn)題就是各類風(fēng)險(xiǎn)聚集的程度超過(guò)金融機(jī)構(gòu)的承受能力，風(fēng)險(xiǎn)管控同樣體現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)管理的重要方面，從而包括價(jià)格監(jiān)管和資產(chǎn)分散化的要求和金融機(jī)構(gòu)內(nèi)在管理是一致的。對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管是迫使金融機(jī)構(gòu)更審慎做好自身風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的補(bǔ)充，但其同時(shí)也成為對(duì)金融機(jī)構(gòu)自身風(fēng)險(xiǎn)管控的替代和介入。在通常情況下，以避免企業(yè)倒閉而要求企業(yè)采取特定經(jīng)營(yíng)方式并不被認(rèn)為是恰當(dāng)?shù)?，也被視為是?guó)家直接干預(yù)的一種情形。而且。如果更安全的風(fēng)險(xiǎn)控制和獲得更大收益不存在沖突，則金融機(jī)構(gòu)自身顯然會(huì)選擇更安全的風(fēng)險(xiǎn)控制，而現(xiàn)實(shí)中對(duì)企業(yè)資產(chǎn)分散的監(jiān)控則從反面表明，更安全的風(fēng)險(xiǎn)控制是以一定程度上妨礙金融機(jī)構(gòu)獲得更高收益。
3、退出監(jiān)管
金融機(jī)構(gòu)一旦出現(xiàn)問(wèn)題就會(huì)涉及退出的問(wèn)題，歷史上多次金融危機(jī)的存在使得對(duì)金融機(jī)構(gòu)退出積累了較為豐富的經(jīng)驗(yàn)。其中最突出的就是最后貸款人制度和存款保險(xiǎn)制度，二者共同的特征是通過(guò)中央銀行或存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)給出現(xiàn)問(wèn)題的金融機(jī)構(gòu)提供貸款，避免債權(quán)債務(wù)關(guān)系的大范圍受損，以切斷危機(jī)從問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)向其他金融機(jī)構(gòu)的蔓延，維持社會(huì)整體信用體系的穩(wěn)定。在此基礎(chǔ)上，對(duì)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行接管，對(duì)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行機(jī)構(gòu)及管理體制下的整改，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范體制，在能夠糾正的情況下停止接管或在不能糾正的情況下進(jìn)入破產(chǎn)清算。但整體來(lái)看，最后貸款人和存款保險(xiǎn)制度提供了維持危機(jī)擴(kuò)散所最需要的安全網(wǎng)，在問(wèn)題銀行的退出制度中發(fā)揮重要作用，但也成為“大而不倒”等道德風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，而因安全網(wǎng)的存在所造成的松懈可能成為風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的新來(lái)源。
事實(shí)上，還存在局部退出的舉措。如在發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)聚集的初期就實(shí)施接管，并在限定期限對(duì)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行整改，以避免觸發(fā)最終的安全網(wǎng)。此外，還可以采用金融資產(chǎn)管理公司制度，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的壞賬進(jìn)行剝離以消除其潛在風(fēng)險(xiǎn)。但需要意識(shí)到的是，如果金融資產(chǎn)管理公司是非政策性的，則金融資產(chǎn)管理公司獲得問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)的動(dòng)機(jī)，在于其在通過(guò)獲得控制權(quán)方式重新將其轉(zhuǎn)化成良好資產(chǎn)方面具有優(yōu)勢(shì)，或者來(lái)自于其對(duì)不良資產(chǎn)的證券化出售方面更具優(yōu)勢(shì)，而且金融機(jī)構(gòu)在出讓不良資產(chǎn)中將預(yù)先蒙受風(fēng)險(xiǎn)失控的損失；如果金融資產(chǎn)管理公司具有政策性，則剝離過(guò)程可能體現(xiàn)為防止金融危機(jī)，而對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)失控的非效率行為進(jìn)行補(bǔ)貼，雖然可以緩解金融機(jī)構(gòu)面臨的危機(jī)，但并不能從根本上改善金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)聚集趨勢(shì)。
(二)退出機(jī)制的定位
從金融監(jiān)管的基本方式上看，金融監(jiān)管更多采取的是預(yù)防封堵的方式而非控制疏散的方式。無(wú)論是從進(jìn)入要求，還是從業(yè)務(wù)監(jiān)管，一直到問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的接管，金融監(jiān)管的重心更多關(guān)注于如何避免金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)失控，以確保金融機(jī)構(gòu)處于安全的狀態(tài)，這對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)防范無(wú)疑是具有積極意義的。此外，金融監(jiān)管還體現(xiàn)出，以不具有盈利動(dòng)機(jī)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行修正，因金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不具有盈利動(dòng)機(jī)，其可以更注重安全而在一定程度上糾正金融機(jī)構(gòu)因偏重收益而承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)。
如果金融機(jī)構(gòu)缺乏盈利動(dòng)機(jī)，一方面意味著其將缺乏創(chuàng)新而更加滿足于現(xiàn)有金融產(chǎn)品，不尋求擴(kuò)大自身收益，這意味著金融機(jī)構(gòu)缺乏效率，難以發(fā)揮有效配置資金的功能；另一方面也意味著金融機(jī)構(gòu)將放松對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及成本的控制。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的情況下其并不需要以退出的方式承擔(dān)相應(yīng)的成本，從而在發(fā)放貸款等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中將“漫不經(jīng)心”，其結(jié)果是整體風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有降低，反而增加了。我國(guó)金融體系的呆壞賬很大程度上都是由于金融機(jī)構(gòu)不利用內(nèi)部控制體系，從而導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)增加所造成的，但通過(guò)外力來(lái)確保其增加風(fēng)險(xiǎn)防范、提升效率將是困難的。原因是，任何資金運(yùn)作都可能具有一定風(fēng)險(xiǎn)，而作為資金融通機(jī)構(gòu)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的每個(gè)環(huán)節(jié)都進(jìn)行嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控是不可能的，因?yàn)橥耆O(jiān)控將意味著由監(jiān)控機(jī)構(gòu)直接經(jīng)營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，而且為了保持組織運(yùn)行，阿爾欽式的最后監(jiān)管者問(wèn)題一定會(huì)出現(xiàn)，這就意味著監(jiān)控必然是存在縫隙的，完全來(lái)自外力的監(jiān)控不僅具有成本，而且監(jiān)控內(nèi)容或監(jiān)控強(qiáng)度上將留下空白。缺乏金融機(jī)構(gòu)自身的風(fēng)險(xiǎn)控制，金融體系要么需要更高成本及強(qiáng)度的外部監(jiān)控，要么將持續(xù)不斷累積更高的風(fēng)險(xiǎn)。
如果金融機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)盈利動(dòng)機(jī)，則其會(huì)尋求更高的盈利，并試圖在高收益和高風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡，并確實(shí)存在為謀求更高收益而承擔(dān)更高風(fēng)險(xiǎn)的冒險(xiǎn)式經(jīng)營(yíng)，從而需要更加謹(jǐn)慎的金融監(jiān)控以預(yù)防可能誘發(fā)的危機(jī)。但由于更安全的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與高收益資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的矛盾，金融機(jī)構(gòu)可能發(fā)展出更新的金融工具以規(guī)避金融監(jiān)管，也可能采取更多尋求監(jiān)管中的空隙，并采用非規(guī)范措施，這不僅意味著監(jiān)管成本將上升，使得監(jiān)管喪失固有的吸引力，也意味著監(jiān)管將難以是充分的。盈利動(dòng)機(jī)的存在將使得競(jìng)爭(zhēng)不可避免，而在競(jìng)爭(zhēng)的情況下完全避免金融機(jī)構(gòu)因承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)而退出是不可能的，金融監(jiān)管更適宜的目標(biāo)是讓問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)退出過(guò)程中造成的外部沖擊足夠小，不危及整體金融體系及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，而非過(guò)于專注于避免金融機(jī)構(gòu)的退出，并因之對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)采用重重限制，通暢而缺乏波及效應(yīng)的退出機(jī)制作為金融業(yè)發(fā)展的疏導(dǎo)機(jī)制應(yīng)在金融監(jiān)管中發(fā)揮更重要的作用。
三、退出機(jī)制設(shè)計(jì)的初步構(gòu)想
(一)市場(chǎng)方式下的金融機(jī)構(gòu)退出
市場(chǎng)本身也為金融機(jī)構(gòu)退出提供了途徑，主要體現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)之間的并購(gòu)，如1995年巴林銀行在金融衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)后被荷蘭ING銀行并購(gòu)，日本綠十字銀行對(duì)巨額壞賬破產(chǎn)的日本兵庫(kù)銀行。在并購(gòu)的情況下，隨著問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)控制權(quán)轉(zhuǎn)移給其他金融機(jī)構(gòu)，其債權(quán)債務(wù)關(guān)系也隨之轉(zhuǎn)讓，從而避免了債權(quán)債務(wù)關(guān)系斷裂所帶來(lái)的危機(jī)擴(kuò)散，維護(hù)了金融體系的穩(wěn)定。并購(gòu)方式在金融機(jī)構(gòu)退出中應(yīng)受到更多重視的原因在于，競(jìng)爭(zhēng)壓力下金融機(jī)構(gòu)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的關(guān)注程度可能超過(guò)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注程度，從而更容易意識(shí)到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手服務(wù)效率低下或承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高的問(wèn)題，為了消化并購(gòu)對(duì)象轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)的不良債權(quán)，并購(gòu)主體必須具有更加有效的不良資產(chǎn)處置能力及風(fēng)險(xiǎn)控制措施，否則無(wú)疑會(huì)因并購(gòu)增加自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，需要注意的是，并購(gòu)并不需要發(fā)生在金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題的時(shí)候，而可以發(fā)生在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手呈現(xiàn)效率低下或風(fēng)險(xiǎn)失控的初期，從而避免風(fēng)險(xiǎn)失控的滋生和發(fā)展。為了避免被并購(gòu)的威脅，金融機(jī)構(gòu)也必須提升自身效率和增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，即便仍然被并購(gòu)，其仍可因?yàn)檩^優(yōu)的資產(chǎn)狀況獲得更好的受讓價(jià)格。所有這些方面都有助于更好實(shí)現(xiàn)金融體系的穩(wěn)健和效率。
但行政主導(dǎo)的并購(gòu)可能是危險(xiǎn)的，現(xiàn)實(shí)中不乏因?yàn)椴①?gòu)對(duì)象所帶來(lái)的不良債權(quán)關(guān)系拖累并購(gòu)主體并使之經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困頓的現(xiàn)象，在自發(fā)并購(gòu)下并購(gòu)主體會(huì)更好考慮自身的承擔(dān)能力，而行政主導(dǎo)則可能因偏重于問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的解決而忽視并購(gòu)主體的承擔(dān)能力。此外，并購(gòu)并不適應(yīng)于出現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的情形，因?yàn)樵谙到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，并購(gòu)主體的風(fēng)險(xiǎn)控制能力也隨之下降，而并不體現(xiàn)為效率和風(fēng)險(xiǎn)控制方面對(duì)比能力的增強(qiáng)。
并購(gòu)的概念也可延伸到對(duì)分支機(jī)構(gòu)的并購(gòu)或部分金融資產(chǎn)的出讓方面，對(duì)于后一個(gè)方面，金融資產(chǎn)管理公司可以發(fā)揮更大的作用。為了剝離四大商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，我國(guó)于2000年設(shè)立了信達(dá)、長(zhǎng)城、東方、華融四大金融資產(chǎn)管理公司，為金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的處理做出了有利的嘗試。但目前金融資產(chǎn)公司的發(fā)展仍然有待進(jìn)一步完善，需要進(jìn)一步朝具有投資銀行功能的專業(yè)化資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)的方向發(fā)展。金融資產(chǎn)管理公司要積累起在資產(chǎn)催收、重組、出售、證券化、接管等方面的優(yōu)勢(shì)，以增加資產(chǎn)的流動(dòng)性，使其向具有更有效處置能力的機(jī)構(gòu)流動(dòng)。
雖然我國(guó)金融機(jī)構(gòu)并購(gòu)的實(shí)踐較少，金融資產(chǎn)的處理轉(zhuǎn)讓也主要停留在國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)處置方面，但也為市場(chǎng)方式下的金融機(jī)構(gòu)退出提供了一定的基礎(chǔ)。主要體現(xiàn)在：以改善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)效率為基礎(chǔ)，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)日漸清晰；以引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，公開(kāi)募集擴(kuò)充資本金為導(dǎo)向，部分金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)形成了更加多樣化的股權(quán)結(jié)構(gòu)，并在國(guó)內(nèi)及海外證券市場(chǎng)上市；我國(guó)金融業(yè)對(duì)外資也進(jìn)行了更大范圍的放開(kāi)；國(guó)家對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管日漸完善和制度化，對(duì)利率和匯率等資產(chǎn)價(jià)格的管理開(kāi)始允許較大程度的浮動(dòng)等。其面臨的問(wèn)題主要體現(xiàn)在：專門針對(duì)金融機(jī)構(gòu)并購(gòu)的法規(guī)尚不完備；缺乏對(duì)陷入危機(jī)中的問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)并購(gòu)進(jìn)行適當(dāng)財(cái)政輔助的規(guī)則及內(nèi)容；對(duì)并購(gòu)可能出現(xiàn)的融資需求缺乏安排；金融資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)階段化；資產(chǎn)證券化發(fā)展處于剛起步階段；資本市場(chǎng)的層次性不夠充分，信貸資產(chǎn)市場(chǎng)缺乏等。但隨著我國(guó)金融機(jī)構(gòu)改革和金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)化退出機(jī)制將發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，其相應(yīng)制度環(huán)境也將不斷成熟完善。
(二)金融監(jiān)管下的金融機(jī)構(gòu)退出
在出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)或者金融機(jī)構(gòu)具有較大影響的情況下，金融監(jiān)管體系下的退出機(jī)制無(wú)疑具有重要影響。金融監(jiān)管下退出機(jī)制的重心是避免危機(jī)的擴(kuò)散和急救，其主要包括最后貸款人制度、存款保險(xiǎn)制度和接管、破產(chǎn)四個(gè)方面。
最后貸款人制度是在歷史上多次金融危機(jī)的基礎(chǔ)上形成的，也是避免金融危機(jī)發(fā)生的最重要防護(hù)網(wǎng)。最后貸款人制度僅限于最后性的緊急手段，通過(guò)自由放貸的保障來(lái)緩解存款人的恐懼，甚至也包括通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)避免經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)流動(dòng)性的減少。但在具體操作方面，擔(dān)負(fù)最后貸款人的中央銀行仍然面臨著對(duì)進(jìn)入最后貸款程序的對(duì)象選擇、標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定、最后貸款的提供方式、提供最后貸款的利率和擔(dān)保條件等設(shè)計(jì)問(wèn)題，這些問(wèn)題對(duì)于危機(jī)前和渡過(guò)金融危機(jī)的金融機(jī)構(gòu)的行為將產(chǎn)生重要影響，對(duì)于最后貸款人制度的濫用也具有重要意義。目前，我國(guó)的最后貸款人制度仍存在過(guò)于原則，缺乏操作性的問(wèn)題，而國(guó)有商業(yè)銀行背后的國(guó)家信用也一定程度上掩蓋了我國(guó)最后貸款人制度方面的不足之處。
存款保險(xiǎn)制度在政策目標(biāo)上同樣具有穩(wěn)定儲(chǔ)戶信心、防止危機(jī)擴(kuò)散的作用，但其目標(biāo)更側(cè)重于對(duì)儲(chǔ)戶的利益保護(hù)而不是避免金融機(jī)構(gòu)的救治，從而在一定程度上與最后貸款人制度相區(qū)別。存款保險(xiǎn)制度一直受到誘發(fā)銀行和儲(chǔ)戶道德風(fēng)險(xiǎn)的批評(píng)，而且在存款信貸機(jī)構(gòu)與監(jiān)管體系的關(guān)系、存款保險(xiǎn)對(duì)象的強(qiáng)制性、參保方式選擇、保費(fèi)率的設(shè)定和收繳、基金管理和使用等方面各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)也不盡一致，從而仍面臨較多探討。我國(guó)目前并不具有存款保險(xiǎn)制度，但是否建立存款保險(xiǎn)制度也有較多探討。在所有保險(xiǎn)行為中都可以看到道德風(fēng)險(xiǎn)的因素，但保險(xiǎn)業(yè)仍然通過(guò)制度設(shè)計(jì)較好避免了道德風(fēng)險(xiǎn)的泛濫。存款保險(xiǎn)制度固然不能完全應(yīng)對(duì)中國(guó)金融結(jié)構(gòu)方面存在的問(wèn)題，但對(duì)于減少金融機(jī)構(gòu)一旦破產(chǎn)后所具有的沖擊作用仍具有一定價(jià)值，可以成為最后貸款人制度的重要輔助措施。
接管是金融監(jiān)管在金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)嚴(yán)重惡化后的直接介入行為。接管過(guò)程中，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況不善的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面清產(chǎn)核資、強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理權(quán)限的限制、重塑風(fēng)險(xiǎn)控制體系、建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等，試圖重新確定建立金融機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)的框架體制，以使金融機(jī)構(gòu)重新回到正常經(jīng)營(yíng)的軌道上來(lái)。但大多情況下，由于被接管金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)處于比較嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)危機(jī)中，接管并不能夠完全使處于危機(jī)中的金融機(jī)構(gòu)恢復(fù)過(guò)來(lái)。只是通過(guò)理清問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，查明風(fēng)險(xiǎn)失控的根源。協(xié)調(diào)危機(jī)中有關(guān)利益方的關(guān)系，為下一步尋求并購(gòu)或者破產(chǎn)清算進(jìn)行準(zhǔn)備。但總體而言，接管仍然體現(xiàn)為對(duì)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的最后糾正，是問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)退出過(guò)程中的重要一環(huán)，但對(duì)于接管的條件、接管的存續(xù)期限、接管期間能夠采取的措施仍然有待更深入的探討。
關(guān)鍵詞:金融機(jī)構(gòu);自律;監(jiān)管
在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立和經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu),包括政策性銀行、商業(yè)銀行、信用合作社、郵政儲(chǔ)匯機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)公司、信托投資公司、金融租賃公司和外資金融機(jī)構(gòu)等。對(duì)于從事金融業(yè)務(wù)的這些機(jī)構(gòu)而言,諸如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等是客觀存在的,不僅對(duì)其經(jīng)營(yíng)具有負(fù)面影響,而且還可能引起國(guó)家經(jīng)濟(jì)、乃至全球經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩。同時(shí),除了這些客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)之外,由于金融機(jī)構(gòu)違規(guī)操作等主觀因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也因其極具破壞性,而日益受到監(jiān)管當(dāng)局的關(guān)注。
一、金融機(jī)構(gòu)違規(guī)操作現(xiàn)狀及金融監(jiān)管的主要模式
(一)現(xiàn)狀
目前,我國(guó)金融業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于傳統(tǒng)體制的影響以及監(jiān)管失效導(dǎo)致的違規(guī)。如長(zhǎng)期以來(lái)積累的體制性、機(jī)制性因素,如受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響,國(guó)有企業(yè)建設(shè)資金過(guò)分依賴銀行貸款,銀行信貸資金財(cái)政化的現(xiàn)象;金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理不善,造成龐大的不良債權(quán),導(dǎo)致金融資產(chǎn)質(zhì)量不高的狀況;金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)中違反利率政策,采取各種方式高息攬存等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為的存在。此外,我國(guó)證券、期貨市場(chǎng)也存在不規(guī)范的經(jīng)營(yíng)、違法違規(guī)現(xiàn)象,如一些證券機(jī)構(gòu)和企業(yè)(包括上市公司)與少數(shù)銀行機(jī)構(gòu)串通,牟取暴利,將股市的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)引入銀行體系;一些企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)逃避國(guó)家監(jiān)管,違規(guī)進(jìn)行境外期貨交易,給國(guó)家造成巨額損失;上市公司不規(guī)范,上市甚至成為扶貧圈錢的手段。對(duì)此,我們要做的就是要采取相應(yīng)措施,遏制上述風(fēng)險(xiǎn),防患于未然。
(二)監(jiān)管模式
為防范金融風(fēng)險(xiǎn),各國(guó)都通過(guò)采取不同的金融監(jiān)管模式來(lái)規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。由于不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展和文化背景以及立法等,各國(guó)的政治背景、地域、文化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程、法制傳統(tǒng)以及政府和有關(guān)部門對(duì)經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管也各不相同,各國(guó)金融監(jiān)管框架和組織結(jié)構(gòu)千差萬(wàn)別,并沒(méi)有統(tǒng)一固定的框架。目前有影響意義的金融監(jiān)管框架和組織結(jié)構(gòu)有兩類:其一,以非制度化著稱的英國(guó)模式,加拿大、澳大利亞、新西蘭即屬此類;其二,以規(guī)范化聞名于世的美國(guó)模式,其監(jiān)管比較嚴(yán)厲,日本、歐洲大陸國(guó)家多屬此類。
我國(guó)目前的金融監(jiān)管主要是采取政府監(jiān)管為主導(dǎo)的監(jiān)管模式,這種方式有諸多弊端。比如,在監(jiān)管體制上,央行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)之間,各監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部各職能部門之間,各監(jiān)管機(jī)構(gòu)與分支機(jī)構(gòu)之間,尚未建立起明確完善的協(xié)調(diào)機(jī)制;在監(jiān)管內(nèi)容上,偏重于合規(guī)性檢查,風(fēng)險(xiǎn)性檢查不足;在監(jiān)管依據(jù)上,法規(guī)、規(guī)定不完備,監(jiān)管活動(dòng)隨意性較大;金融業(yè)自律機(jī)制和社會(huì)中介機(jī)構(gòu)作用沒(méi)有充分發(fā)揮,監(jiān)管資源不足,監(jiān)管漏洞較多。因而,修正我國(guó)目前的監(jiān)管模式,提高監(jiān)管效率和監(jiān)管水平是本文要研究探討的重點(diǎn)。
二、自律監(jiān)管在我國(guó)金融監(jiān)管中的地位、理論依據(jù)
金融機(jī)構(gòu)自律是指金融機(jī)構(gòu)自行制定規(guī)則,以此約束自己的行為,實(shí)現(xiàn)自我監(jiān)管、保護(hù)自身利益的目的。廣義的金融機(jī)構(gòu)自律不僅包括每家金融機(jī)構(gòu)對(duì)自身行為的約束,還包括金融業(yè)的行業(yè)自律,即由金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合成立的同業(yè)公會(huì)或會(huì)員制交易所,制定行業(yè)自律公約實(shí)行自我約束。本文就廣義的金融機(jī)構(gòu)自律進(jìn)行研究。
(一)地位
金融機(jī)構(gòu)的自律是完善的金融監(jiān)管體系不可或缺的部分,然而由于其主要基于金融機(jī)構(gòu)的自覺(jué)行動(dòng),缺乏可操作性,而且由于企業(yè)存在諸如主觀介入較多、靈活、彈性大等特點(diǎn),易產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng),如滋生腐敗,因而不被重視。但作為非政府監(jiān)管的一種,自律監(jiān)管又具有監(jiān)管成本低等優(yōu)點(diǎn),有較大的發(fā)展空間。在國(guó)外,自律在金融監(jiān)管中發(fā)揮著不容忽視的作用。瑞士主要的自律機(jī)構(gòu)如瑞士銀行家協(xié)會(huì)(SBA),它組織銀行自律指南,包括交易期權(quán)和金融期貨、抵押物評(píng)估、交易和衍生金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理、證券交易行為指南等,并協(xié)助央行對(duì)資本外逃、逃稅及類似的違法行為給予制止和處罰,在實(shí)際監(jiān)管過(guò)程中發(fā)揮了重要的作用。
(二)理論依據(jù)
金融機(jī)構(gòu)自律的理論依據(jù)就是經(jīng)濟(jì)學(xué)當(dāng)中的俱樂(lè)部理論。該理論認(rèn)為,俱樂(lè)部成員如按俱樂(lè)部的規(guī)定約束自己的行為,就可以享受會(huì)員待遇,如果違規(guī)就要出局或接受其他懲罰。其實(shí),違規(guī)造成的最大懲罰就是該會(huì)員將無(wú)法在類似組織中繼續(xù)發(fā)展,享受以前的優(yōu)待,而且即使從事其他活動(dòng)也會(huì)因其有“前科”而受到歧視。就金融機(jī)構(gòu)而言,促使其自律的壓力和動(dòng)力除了來(lái)自法律的威懾,還與這種俱樂(lè)部理論的進(jìn)一步應(yīng)用、完善密切相關(guān)。
三、激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)自律的因素
(一)前提條件——完善監(jiān)管立法
伴隨著金融業(yè)的發(fā)展,金融法規(guī)體系也在不斷發(fā)展、日趨完善,作為金融監(jiān)管最強(qiáng)有力的手段,其主導(dǎo)地位在現(xiàn)階段仍是不容動(dòng)搖的,它也是促使金融機(jī)構(gòu)自律的前提條件,是規(guī)范、公平競(jìng)爭(zhēng)的金融市場(chǎng)的保障。要根據(jù)國(guó)內(nèi)金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀、國(guó)際金融監(jiān)管變化的新趨勢(shì)、內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管并軌的需要,做好相關(guān)法規(guī)的廢、改、立工作。同時(shí),強(qiáng)化對(duì)金融監(jiān)管執(zhí)法的監(jiān)督,建議讓非金融監(jiān)管職能部門承擔(dān)這一任務(wù),如法律部門、內(nèi)審部門,以防止出現(xiàn)監(jiān)管漏洞。
(二)根本--提高金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的素質(zhì)
金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員素質(zhì)的高低是金融機(jī)構(gòu)自律水平高低的重要決定因素之一。而我國(guó)金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的素質(zhì)遠(yuǎn)落后于金融業(yè)的發(fā)展水平,部分從業(yè)人員的違規(guī)、違法行為就會(huì)給金融業(yè)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)和損失,因而著力提高其素質(zhì)已成為必要而緊迫的選擇。對(duì)此,可以從以下方面進(jìn)行改進(jìn):
1、完善金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的資格審查制度
目前,現(xiàn)有的金融業(yè)還沒(méi)有針對(duì)從業(yè)人員的嚴(yán)格、清晰的法律、法規(guī)、制度要求,作為風(fēng)險(xiǎn)較大的行業(yè),要求從業(yè)人員具有諸如道德、知識(shí)、技能、心理、身體素質(zhì),因而要嚴(yán)格從業(yè)人員的準(zhǔn)入制度,從源頭上加以控制。
2、建立完善的激勵(lì)和約束機(jī)制
“激勵(lì)機(jī)制”重在讓從業(yè)人員不想違規(guī),“約束機(jī)制”則使從業(yè)人員不敢違規(guī)。具體說(shuō)來(lái),在一般情況下,各國(guó)對(duì)金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的違規(guī)行為相對(duì)比較重視,而對(duì)按章操作、遵紀(jì)守法者卻無(wú)相應(yīng)的激勵(lì),以至各金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員有違規(guī)經(jīng)營(yíng)逐利的動(dòng)機(jī),而無(wú)照章辦事的動(dòng)力。因此,筆者認(rèn)為各監(jiān)管部門要適當(dāng)轉(zhuǎn)變“禁止違法經(jīng)營(yíng)”的監(jiān)管方式,改為“鼓勵(lì)守法經(jīng)營(yíng)”的激勵(lì)方式,以達(dá)到懲惡揚(yáng)善的目的,降低為查處違規(guī)行為而投入的巨大成本,提高監(jiān)管效率。
(三)核心——加強(qiáng)內(nèi)部控制
金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制是金融機(jī)構(gòu)的一種自律行為,是為完成既定的工作目標(biāo)和防范風(fēng)險(xiǎn),對(duì)內(nèi)部各職能部門及其工作人員從事的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制、制度管理和相互制約的方法、措施和程序的總稱。從金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的概念看,其控制對(duì)象包括:決策機(jī)構(gòu)和決策人,內(nèi)部各職能部門及其工作人員所進(jìn)行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng);其控制內(nèi)容包括風(fēng)險(xiǎn)控制、制度管理和制約機(jī)制三大類別。重視和加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)是金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。
(四)關(guān)鍵——行業(yè)自律
行業(yè)自律具有雙向性:對(duì)外能維護(hù)金融業(yè)的整體利益,對(duì)內(nèi)能改進(jìn)行業(yè)系統(tǒng)管理,加強(qiáng)同業(yè)約束。金融同業(yè)公會(huì)可擔(dān)此重任,有效地彌補(bǔ)金融監(jiān)管的不足。其自律監(jiān)管范圍主要是法律規(guī)定的范圍內(nèi),針對(duì)微觀操作行為與地方金融活動(dòng)進(jìn)行自我協(xié)定和約束,尤其是存款經(jīng)營(yíng)、貸款發(fā)放、結(jié)算制度、利率管理、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、業(yè)務(wù)交叉、信息披露、違約制裁及同業(yè)糾紛等,并隨業(yè)務(wù)的發(fā)展不斷擴(kuò)充其職能。
(五)重要保障——發(fā)揮外部中介力量的作用
如英國(guó)實(shí)行報(bào)告會(huì)計(jì)師制度,其報(bào)告會(huì)計(jì)師的職責(zé)是定期報(bào)告有關(guān)銀行的內(nèi)控情況,檢查監(jiān)管當(dāng)局的規(guī)定和要求的執(zhí)行狀況,核定銀行數(shù)據(jù)和材料的準(zhǔn)確性、完整性,并提出分析報(bào)告;再如,瑞士借助外部審計(jì)師事務(wù)所對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管,這些事務(wù)所審查的內(nèi)容包括:賬目、執(zhí)法嚴(yán)格程度、內(nèi)控制度及銀行家協(xié)會(huì)自律監(jiān)管指南執(zhí)行情況,如發(fā)現(xiàn)違規(guī)情況,被審機(jī)構(gòu)要限期整改并上報(bào)監(jiān)管核心機(jī)構(gòu)FBC,費(fèi)用由銀行支付。
就我國(guó)目前中介監(jiān)管機(jī)構(gòu)的發(fā)展看,中介機(jī)構(gòu)--會(huì)計(jì)師事務(wù)所的功能較為單一,通常只限于核定注冊(cè)資本金,因此可借鑒英國(guó)、瑞士的經(jīng)驗(yàn),適當(dāng)擴(kuò)大會(huì)計(jì)師事務(wù)所的職能,采用其收費(fèi)制度,以提高我國(guó)現(xiàn)有金融監(jiān)管效率并降低監(jiān)管成本,彌補(bǔ)單一依靠監(jiān)管機(jī)構(gòu)的不足,形成對(duì)金融業(yè)的社會(huì)監(jiān)督,建立更為全面的監(jiān)管體系。
(六)粘合劑——完善金融業(yè)信息披露制度
信息披露制度是金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控機(jī)制和外控機(jī)制的有機(jī)結(jié)合點(diǎn)。我國(guó)需要完善有效的金融業(yè)信息披露制度。
金融機(jī)構(gòu)就要在國(guó)家有效監(jiān)管的前提下“練好內(nèi)功”,完善內(nèi)控機(jī)制。在我國(guó),立法和執(zhí)法一直都重視國(guó)家監(jiān)管,而對(duì)金融機(jī)構(gòu)的行業(yè)自律和內(nèi)控機(jī)制的完善沒(méi)有足夠的重視。這種內(nèi)控和外控的不平衡削弱了外控監(jiān)管的效果,無(wú)益于金融整體安全。而信息披露制度的設(shè)立和完善,再加上監(jiān)管對(duì)信息披露的制約,有利于將國(guó)家金融監(jiān)管的外控機(jī)制轉(zhuǎn)化為金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控動(dòng)力。國(guó)家監(jiān)管對(duì)信息披露真實(shí)性、完整性、及時(shí)性的要求,就勢(shì)必會(huì)給金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)造成壓力,使其增強(qiáng)透明度,由于金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)都處在大眾的視線內(nèi),經(jīng)營(yíng)不善會(huì)導(dǎo)致公眾對(duì)其信心的喪失,他們就會(huì)努力完善內(nèi)控機(jī)制,避免違規(guī)操作,保持良好的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。
因而在監(jiān)管工作中,要將“他律”與“自律”相結(jié)合,以“他律”作為“自律”的有力保障,將“自律”視為“他律”的最終目標(biāo),促使金融機(jī)構(gòu)從“他律”向“自律”過(guò)渡,從“外部約束”向“內(nèi)部激勵(lì)”轉(zhuǎn)變,從而提高金融監(jiān)管的效率,促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。
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隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)影響力不斷上升和金融改革開(kāi)放進(jìn)程不斷加快，順應(yīng)世界新一輪產(chǎn)業(yè)大轉(zhuǎn)移趨勢(shì)，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)近年來(lái)加速將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移到以中國(guó)為代表的新興發(fā)展中國(guó)家，并外遷或新設(shè)全球（地區(qū)）總部、辦事機(jī)構(gòu)或代表處。北京、深圳、天津、廣州等兄弟城市紛紛出臺(tái)促進(jìn)總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各類優(yōu)惠政策，積極吸引國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)總部落戶發(fā)展。因此，加快總部型、功能性金融機(jī)構(gòu)集聚，是上海順應(yīng)國(guó)內(nèi)外發(fā)展趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)的必然選擇，有利于增強(qiáng)上海金融資源全球配置能力和爭(zhēng)奪國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)，并鞏固上海在國(guó)內(nèi)的金融中心地位。
二、上海集聚總部型功能性金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀和問(wèn)題
1.主要成效。隨著上海國(guó)際金融中心建設(shè)深入推進(jìn)和上海金融全球影響力不斷提升，國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)在上海設(shè)立總部或功能性機(jī)構(gòu)的進(jìn)程明顯加快。在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)方面，在金融方面，截至2012年末，在滬銀行類功能性總部持牌專營(yíng)機(jī)構(gòu)總計(jì)七大類12家，非持牌專營(yíng)機(jī)構(gòu)達(dá)到34家。其中，大型商業(yè)銀行第二總部持續(xù)推進(jìn)，繼中國(guó)銀行率先在上海設(shè)立人民幣交易總部之后，中國(guó)建設(shè)銀行（上海）中心揭牌成立。外資銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量也占全國(guó)一半以上。在證券期貨業(yè)金融機(jī)構(gòu)方面，上海積聚了海通證券、國(guó)泰君安、財(cái)富里昂、海際大和、東方花旗等證券公司，以及光大、國(guó)投中谷、新湖等期貨公司總部。全國(guó)161家期貨公司中28家期貨公司在上海設(shè)立總部，占總數(shù)的17.4%。在保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)方面，太平洋保險(xiǎn)、中國(guó)大地財(cái)險(xiǎn)、海爾紐約人壽保險(xiǎn)、勞合社再保險(xiǎn)(中國(guó))、丘博保險(xiǎn)（中國(guó)）等保險(xiǎn)公司總部，以及中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司等保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)落戶上海。在新型金融機(jī)構(gòu)方面，集聚了中銀消費(fèi)金融、農(nóng)銀金融租賃、交銀金融租賃、上汽通用汽車金融、紐銀梅隆西部基金、弘毅跨境投資基金、方源資本等新型金融機(jī)構(gòu)總部或業(yè)務(wù)總部。在金融監(jiān)管和市場(chǎng)功能機(jī)構(gòu)方面，中國(guó)人民銀行上?？偛?、中國(guó)外匯管理局上海分局、中國(guó)外匯交易中心、上海清算所、中國(guó)人民銀行征信中心、中國(guó)銀聯(lián)等金融機(jī)構(gòu)落戶上海。
2.基本特點(diǎn)。一是外資或合資金融機(jī)構(gòu)總部集聚特征明顯。截至2011年末，累計(jì)有25個(gè)國(guó)家和地區(qū)的銀行來(lái)滬設(shè)立機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)數(shù)量占全國(guó)一半以上，資產(chǎn)規(guī)模占全國(guó)48.8%，從業(yè)人員占全國(guó)逾40%。二是金融機(jī)構(gòu)總部能級(jí)不斷提高。眾多國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)將中國(guó)、大中華乃至亞太總部設(shè)在上海，并不斷升級(jí)總部管理權(quán)限和擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。如花旗銀行除了將中國(guó)總部設(shè)在上海，在亞洲新設(shè)的首個(gè)亞洲拉美貿(mào)易服務(wù)處也落戶上海。三是金融機(jī)構(gòu)總部輻射帶動(dòng)效應(yīng)較強(qiáng)。如中國(guó)銀聯(lián)總部落戶上海，充分發(fā)揮組織樞紐作用，推動(dòng)了支付產(chǎn)業(yè)資源和大批的金融、芯片技術(shù)和IT人才向上海集聚。四是各類新型金融機(jī)構(gòu)集聚速度加快。近年來(lái)，金融租賃、消費(fèi)金融、科技銀行、基金管理、股權(quán)投資、資信評(píng)級(jí)、第三方支付、小額貸款、融資擔(dān)保、村鎮(zhèn)銀行、企業(yè)財(cái)務(wù)公司等新型金融機(jī)構(gòu)加快向上海集聚。五是金融機(jī)構(gòu)主要集中于中心城區(qū)并逐步向擴(kuò)散。金融機(jī)構(gòu)總部目前主要集中在陸家嘴金融城、外灘金融集聚帶等中心城區(qū)。隨著中心城區(qū)商務(wù)成本不斷提升，新型金融機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)大型金融機(jī)構(gòu)的金融后臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)向城區(qū)集聚。
3.主要問(wèn)題。一是缺乏明確的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和統(tǒng)一的統(tǒng)計(jì)口徑。全市層面目前還沒(méi)有制定專門關(guān)于金融機(jī)構(gòu)總部認(rèn)定的明確標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致目前沒(méi)有統(tǒng)一規(guī)范的金融機(jī)構(gòu)總部統(tǒng)計(jì)口徑和準(zhǔn)確的金融機(jī)構(gòu)總部數(shù)據(jù)。二是金融機(jī)構(gòu)總部數(shù)量和能級(jí)與國(guó)內(nèi)外金融中心城市差距較大。與紐約、倫敦等國(guó)際金融中心城市相比，上海集聚的金融機(jī)構(gòu)無(wú)論是數(shù)量還是能級(jí)都相差甚遠(yuǎn)。與國(guó)內(nèi)其他城市相比上海也不占有明顯優(yōu)勢(shì)，國(guó)家級(jí)的金融監(jiān)管決策機(jī)構(gòu)、國(guó)有大型商業(yè)銀行和金融集團(tuán)企業(yè)總部大多集聚北京，且面臨著深圳、天津等的激烈競(jìng)爭(zhēng)。三是政策扶持和配套體系還不完善。調(diào)研中普遍反映比較突出的是與人才引進(jìn)相關(guān)的戶籍、住房、醫(yī)療、子女教育、出入境等問(wèn)題。目前的人才政策針對(duì)企業(yè)高管居多，核心專業(yè)人才和一般金融人才難以享受。由于供給能力有限，引進(jìn)人才在享受住房、醫(yī)療、子女教育等方面的實(shí)際效果也不甚理想。四是政府服務(wù)意識(shí)和水平還有待進(jìn)一步提高。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，政府在政策宣傳和主動(dòng)對(duì)接企業(yè)上做的不夠，很多被訪企業(yè)都反映對(duì)可以享受哪些政策、如何享受這些政策、應(yīng)該找誰(shuí)辦理等方面都不太清晰，一定程度上影響了政策的落地和惠及面。五是金融制度環(huán)境對(duì)引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)總部形成一定制約。在金融國(guó)際化程度、金融會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系、金融人才數(shù)量、金融法律制度、金融稅收制度、信用體系建設(shè)等軟環(huán)境方面的不足制約了外資金融機(jī)構(gòu)總部落戶。六是上海商務(wù)生活成本不斷攀升給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大壓力。隨著上海城市建設(shè)不斷加快，寫(xiě)字樓租金、人力資源和生活成本不斷上漲，給企業(yè)帶來(lái)較大壓力并導(dǎo)致很多企業(yè)向外轉(zhuǎn)移。
三、加快上海集聚總部型功能性金融機(jī)構(gòu)的對(duì)策建議
1.明確金融機(jī)構(gòu)總部認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。（1）明確總部型功能性金融機(jī)構(gòu)的范圍。建議將銀行（含商業(yè)性銀行、政策性銀行、村鎮(zhèn)銀行和外資銀行）、證券公司、基金管理公司、保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司、信托公司、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)（含創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、產(chǎn)業(yè)投資基金等）、貨幣經(jīng)紀(jì)公司、融資租賃公司、消費(fèi)金融公司、小額貸款公司、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司、支付公司、金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等各類中外資營(yíng)利性金融機(jī)構(gòu)，以及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)功能機(jī)構(gòu)、國(guó)內(nèi)外金融組織和金融研究機(jī)構(gòu)等非營(yíng)利性金融機(jī)構(gòu)都納入本市總部認(rèn)定范圍。（2）明確總部型功能性金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)定條件。由于金融機(jī)構(gòu)類型復(fù)雜多樣，在資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)性質(zhì)、組織架構(gòu)、稅收貢獻(xiàn)、企業(yè)人數(shù)等方面差別較大，不宜采取統(tǒng)一的總部認(rèn)定條件。對(duì)于營(yíng)利性的金融機(jī)構(gòu)，建議針對(duì)金融細(xì)分行業(yè)（如銀行類、證券類、保險(xiǎn)類、信托類、基金管理公司類、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)類等）的特點(diǎn)選擇不同的認(rèn)定條件，如注冊(cè)地、注冊(cè)資本、資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入、管理基金規(guī)模、市外下屬企業(yè)或機(jī)構(gòu)數(shù)量、納稅額等指標(biāo)。對(duì)于非營(yíng)利性的金融機(jī)構(gòu)，可綜合考慮功能屬性、管理級(jí)別、社會(huì)影響力、行業(yè)地位等，由有關(guān)部門進(jìn)行專門認(rèn)定。（3）針對(duì)不同總部級(jí)別制定差異化政策。明確各類金融機(jī)構(gòu)不同總部級(jí)別（全球性總部、亞太區(qū)或亞洲區(qū)總部、中國(guó)區(qū)或大中華區(qū)總部、地區(qū)性總部）的認(rèn)定條件，并給予差別化的優(yōu)惠政策。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)總部在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)一步升格總部級(jí)別和擴(kuò)大管理權(quán)限，并對(duì)符合條件的按照有關(guān)規(guī)定給予相應(yīng)資助。（4）合理界定現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)總部和新設(shè)立金融機(jī)構(gòu)總部。在加大對(duì)新注冊(cè)和新遷入的金融機(jī)構(gòu)總部扶持的同時(shí)，要繼續(xù)保持和完善對(duì)現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)總部特別是本地金融機(jī)構(gòu)總部的扶持，保持政策的銜接性、長(zhǎng)期性和有效性，特別是要根據(jù)企業(yè)生命周期不同發(fā)展階段的特殊需求進(jìn)行針對(duì)性的扶持，防止現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)總部外遷。妥善設(shè)定現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)總部和新設(shè)立金融機(jī)構(gòu)總部劃分的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。（5）明確金融機(jī)構(gòu)總部的認(rèn)定機(jī)構(gòu)和程序。金融機(jī)構(gòu)總部認(rèn)定堅(jiān)持公開(kāi)、公平、公正原則，實(shí)行企業(yè)自愿、政府審核、社會(huì)公示、動(dòng)態(tài)管理。建議在全市層面成立金融機(jī)構(gòu)總部聯(lián)合認(rèn)定小組，由市金融辦會(huì)同有關(guān)部門進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)總部的認(rèn)定和受理工作，定期召開(kāi)總部認(rèn)定工作會(huì)議。建立健全申報(bào)、受理、審查、復(fù)核、公示、頒證、考核、統(tǒng)計(jì)等制度，明確辦事流程，確定最長(zhǎng)申報(bào)審批時(shí)限。（6）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)總部統(tǒng)計(jì)工作。要建立健全金融機(jī)構(gòu)總部統(tǒng)計(jì)體系，建立金融機(jī)構(gòu)總部企業(yè)統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度，構(gòu)建屬性指標(biāo)（如登記注冊(cè)所在地、登記注冊(cè)類型、行業(yè)類別、總部類型等）和數(shù)量指標(biāo)（如機(jī)構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人數(shù)、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總計(jì)、增加值、利潤(rùn)總額、上繳稅金等）等分類統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，建立金融機(jī)構(gòu)總部數(shù)據(jù)庫(kù)，經(jīng)認(rèn)定的金融機(jī)構(gòu)總部企業(yè)發(fā)生更名、重組、破產(chǎn)、解散、撤銷、遷移等重大調(diào)整的，要及時(shí)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析和上報(bào)。本文來(lái)自于《經(jīng)濟(jì)師》雜志。經(jīng)濟(jì)師雜志簡(jiǎn)介詳見(jiàn)
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一、順應(yīng)國(guó)內(nèi)外發(fā)展趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)的必然選擇
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)影響力不斷上升和金融改革開(kāi)放進(jìn)程不斷加快,順應(yīng)世界新一輪產(chǎn)業(yè)大轉(zhuǎn)移趨勢(shì),國(guó)際金融機(jī)構(gòu)近年來(lái)加速將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移到以中國(guó)為代表的新興發(fā)展中國(guó)家,并外遷或新設(shè)全球(地區(qū))總部、辦事機(jī)構(gòu)或代表處。北京、深圳、天津、廣州等兄弟城市紛紛出臺(tái)促進(jìn)總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各類優(yōu)惠政策,積極吸引國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)總部落戶發(fā)展。因此,加快總部型、功能性金融機(jī)構(gòu)集聚,是上海順應(yīng)國(guó)內(nèi)外發(fā)展趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)的必然選擇,有利于增強(qiáng)上海金融資源全球配置能力和爭(zhēng)奪國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán),并鞏固上海在國(guó)內(nèi)的金融中心地位。
二、上海集聚總部型功能性金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀和問(wèn)題
1.主要成效。隨著上海國(guó)際金融中心建設(shè)深入推進(jìn)和上海金融全球影響力不斷提升,國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)在上海設(shè)立總部或功能性機(jī)構(gòu)的進(jìn)程明顯加快。在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)方面,在金融方面,截至2012年末,在滬銀行類功能性總部持牌專營(yíng)機(jī)構(gòu)總計(jì)七大類12家,非持牌專營(yíng)機(jī)構(gòu)達(dá)到34家。其中,大型商業(yè)銀行第二總部持續(xù)推進(jìn),繼中國(guó)銀行率先在上海設(shè)立人民幣交易總部之后,中國(guó)建設(shè)銀行(上海)中心揭牌成立。外資銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量也占全國(guó)一半以上。在證券期貨業(yè)金融機(jī)構(gòu)方面,上海積聚了海通證券、國(guó)泰君安、財(cái)富里昂、海際大和、東方花旗等證券公司,以及光大、國(guó)投中谷、新湖等期貨公司總部。全國(guó)161家期貨公司中28家期貨公司在上海設(shè)立總部,占總數(shù)的17.4%。在保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)方面,太平洋保險(xiǎn)、中國(guó)大地財(cái)險(xiǎn)、海爾紐約人壽保險(xiǎn)、勞合社再保險(xiǎn)(中國(guó))、丘博保險(xiǎn)(中國(guó))等保險(xiǎn)公司總部,以及中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司等保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)落戶上海。在新型金融機(jī)構(gòu)方面,集聚了中銀消費(fèi)金融、農(nóng)銀金融租賃、交銀金融租賃、上汽通用汽車金融、紐銀梅隆西部基金、弘毅跨境投資基金、方源資本等新型金融機(jī)構(gòu)總部或業(yè)務(wù)總部。在金融監(jiān)管和市場(chǎng)功能機(jī)構(gòu)方面,中國(guó)人民銀行上?？偛?、中國(guó)外匯管理局上海分局、中國(guó)外匯交易中心、上海清算所、中國(guó)人民銀行征信中心、中國(guó)銀聯(lián)等金融機(jī)構(gòu)落戶上海。
2.基本特點(diǎn)。一是外資或合資金融機(jī)構(gòu)總部集聚特征明顯。截至2011年末,累計(jì)有25個(gè)國(guó)家和地區(qū)的銀行來(lái)滬設(shè)立機(jī)構(gòu),機(jī)構(gòu)數(shù)量占全國(guó)一半以上,資產(chǎn)規(guī)模占全國(guó)48.8%,從業(yè)人員占全國(guó)逾40%。二是金融機(jī)構(gòu)總部能級(jí)不斷提高。眾多國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)將中國(guó)、大中華乃至亞太總部設(shè)在上海,并不斷升級(jí)總部管理權(quán)限和擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。如花旗銀行除了將中國(guó)總部設(shè)在上海,在亞洲新設(shè)的首個(gè)亞洲拉美貿(mào)易服務(wù)處也落戶上海。三是金融機(jī)構(gòu)總部輻射帶動(dòng)效應(yīng)較強(qiáng)。如中國(guó)銀聯(lián)總部落戶上海,充分發(fā)揮組織樞紐作用,推動(dòng)了支付產(chǎn)業(yè)資源和大批的金融、芯片技術(shù)和IT人才向上海集聚。四是各類新型金融機(jī)構(gòu)集聚速度加快。近年來(lái),金融租賃、消費(fèi)金融、科技銀行、基金管理、股權(quán)投資、資信評(píng)級(jí)、第三方支付、小額貸款、融資擔(dān)保、村鎮(zhèn)銀行、企業(yè)財(cái)務(wù)公司等新型金融機(jī)構(gòu)加快向上海集聚。五是金融機(jī)構(gòu)主要集中于中心城區(qū)并逐步向擴(kuò)散。金融機(jī)構(gòu)總部目前主要集中在陸家嘴金融城、外灘金融集聚帶等中心城區(qū)。隨著中心城區(qū)商務(wù)成本不斷提升,新型金融機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)大型金融機(jī)構(gòu)的金融后臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)向城區(qū)集聚。
3.主要問(wèn)題。一是缺乏明確的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和統(tǒng)一的統(tǒng)計(jì)口徑。全市層面目前還沒(méi)有制定專門關(guān)于金融機(jī)構(gòu)總部認(rèn)定的明確標(biāo)準(zhǔn),導(dǎo)致目前沒(méi)有統(tǒng)一規(guī)范的金融機(jī)構(gòu)總部統(tǒng)計(jì)口徑和準(zhǔn)確的金融機(jī)構(gòu)總部數(shù)據(jù)。二是金融機(jī)構(gòu)總部數(shù)量和能級(jí)與國(guó)內(nèi)外金融中心城市差距較大。與紐約、倫敦等國(guó)際金融中心城市相比,上海集聚的金融機(jī)構(gòu)無(wú)論是數(shù)量還是能級(jí)都相差甚遠(yuǎn)。與國(guó)內(nèi)其他城市相比上海也不占有明顯優(yōu)勢(shì),國(guó)家級(jí)的金融監(jiān)管決策機(jī)構(gòu)、國(guó)有大型商業(yè)銀行和金融集團(tuán)企業(yè)總部大多集聚北京,且面臨著深圳、天津等的激烈競(jìng)爭(zhēng)。三是政策扶持和配套體系還不完善。調(diào)研中普遍反映比較突出的是與人才引進(jìn)相關(guān)的戶籍、住房、醫(yī)療、子女教育、出入境等問(wèn)題。目前的人才政策針對(duì)企業(yè)高管居多,核心專業(yè)人才和一般金融人才難以享受。由于供給能力有限,引進(jìn)人才在享受住房、醫(yī)療、子女教育等方面的實(shí)際效果也不甚理想。四是政府服務(wù)意識(shí)和水平還有待進(jìn)一步提高。調(diào)研發(fā)現(xiàn),政府在政策宣傳和主動(dòng)對(duì)接企業(yè)上做的不夠,很多被訪企業(yè)都反映對(duì)可以享受哪些政策、如何享受這些政策、應(yīng)該找誰(shuí)辦理等方面都不太清晰,一定程度上影響了政策的落地和惠及面。五是金融制度環(huán)境對(duì)引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)總部形成一定制約。在金融國(guó)際化程度、金融會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系、金融人才數(shù)量、金融法律制度、金融稅收制度、信用體系建設(shè)等軟環(huán)境方面的不足制約了外資金融機(jī)構(gòu)總部落戶。六是上海商務(wù)生活成本不斷攀升給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大壓力。隨著上海城市建設(shè)不斷加快,寫(xiě)字樓租金、人力資源和生活成本不斷上漲,給企業(yè)帶來(lái)較大壓力并導(dǎo)致很多企業(yè)向外轉(zhuǎn)移。
三、加快上海集聚總部型功能性金融機(jī)構(gòu)的對(duì)策建議
1.明確金融機(jī)構(gòu)總部認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。(1)明確總部型功能性金融機(jī)構(gòu)的范圍。建議將銀行(含商業(yè)性銀行、政策性銀行、村鎮(zhèn)銀行和外資銀行)、證券公司、基金管理公司、保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司、信托公司、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)(含創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、產(chǎn)業(yè)投資基金等)、貨幣經(jīng)紀(jì)公司、融資租賃公司、消費(fèi)金融公司、 小額貸款公司、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司、支付公司、金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等各類中外資營(yíng)利性金融機(jī)構(gòu),以及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)功能機(jī)構(gòu)、國(guó)內(nèi)外金融組織和金融研究機(jī)構(gòu)等非營(yíng)利性金融機(jī)構(gòu)都納入本市總部認(rèn)定范圍。(2)明確總部型功能性金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)定條件。由于金融機(jī)構(gòu)類型復(fù)雜多樣,在資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)性質(zhì)、組織架構(gòu)、稅收貢獻(xiàn)、企業(yè)人數(shù)等方面差別較大,不宜采取統(tǒng)一的總部認(rèn)定條件。對(duì)于營(yíng)利性的金融機(jī)構(gòu),建議針對(duì)金融細(xì)分行業(yè)(如銀行類、證券類、保險(xiǎn)類、信托類、基金管理公司類、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)類等)的特點(diǎn)選擇不同的認(rèn)定條件,如注冊(cè)地、注冊(cè)資本、資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入、管理基金規(guī)模、市外下屬企業(yè)或機(jī)構(gòu)數(shù)量、納稅額等指標(biāo)。對(duì)于非營(yíng)利性的金融機(jī)構(gòu),可綜合考慮功能屬性、管理級(jí)別、社會(huì)影響力、行業(yè)地位等,由有關(guān)部門進(jìn)行專門認(rèn)定。(3)針對(duì)不同總部級(jí)別制定差異化政策。明確各類金融機(jī)構(gòu)不同總部級(jí)別(全球性總部、亞太區(qū)或亞洲區(qū)總部、中國(guó)區(qū)或大中華區(qū)總部、地區(qū)性總部)的認(rèn)定條件,并給予差別化的優(yōu)惠政策。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)總部在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)一步升格總部級(jí)別和擴(kuò)大管理權(quán)限,并對(duì)符合條件的按照有關(guān)規(guī)定給予相應(yīng)資助。(4)合理界定現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)總部和新設(shè)立金融機(jī)構(gòu)總部。在加大對(duì)新注冊(cè)和新遷入的金融機(jī)構(gòu)總部扶持的同時(shí),要繼續(xù)保持和完善對(duì)現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)總部特別是本地金融機(jī)構(gòu)總部的扶持,保持政策的銜接性、長(zhǎng)期性和有效性,特別是要根據(jù)企業(yè)生命周期不同發(fā)展階段的特殊需求進(jìn)行針對(duì)性的扶持,防止現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)總部外遷。妥善設(shè)定現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)總部和新設(shè)立金融機(jī)構(gòu)總部劃分的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。(5)明確金融機(jī)構(gòu)總部的認(rèn)定機(jī)構(gòu)和程序。金融機(jī)構(gòu)總部認(rèn)定堅(jiān)持公開(kāi)、公平、公正原則,實(shí)行企業(yè)自愿、政府審核、社會(huì)公示、動(dòng)態(tài)管理。建議在全市層面成立金融機(jī)構(gòu)總部聯(lián)合認(rèn)定小組,由市金融辦會(huì)同有關(guān)部門進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)總部的認(rèn)定和受理工作,定期召開(kāi)總部認(rèn)定工作會(huì)議。建立健全申報(bào)、受理、審查、復(fù)核、公示、頒證、考核、統(tǒng)計(jì)等制度,明確辦事流程,確定最長(zhǎng)申報(bào)審批時(shí)限。(6)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)總部統(tǒng)計(jì)工作。要建立健全金融機(jī)構(gòu)總部統(tǒng)計(jì)體系,建立金融機(jī)構(gòu)總部企業(yè)統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度,構(gòu)建屬性指標(biāo)(如登記注冊(cè)所在地、登記注冊(cè)類型、行業(yè)類別、總部類型等)和數(shù)量指標(biāo)(如機(jī)構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人數(shù)、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總計(jì)、增加值、利潤(rùn)總額、上繳稅金等)等分類統(tǒng)計(jì)指標(biāo),建立金融機(jī)構(gòu)總部數(shù)據(jù)庫(kù),經(jīng)認(rèn)定的金融機(jī)構(gòu)總部企業(yè)發(fā)生更名、重組、破產(chǎn)、解散、撤銷、遷移等重大調(diào)整的,要及時(shí)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析和上報(bào)。本文來(lái)自于《經(jīng)濟(jì)師》雜志。經(jīng)濟(jì)師雜志簡(jiǎn)介詳見(jiàn)
摘 要：本文運(yùn)用DEA方法對(duì)2002―2007年農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的金融效率進(jìn)行實(shí)證研究，旨在能夠比較準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)中國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的金融效率，發(fā)現(xiàn)三家主要中國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的金融效率差距明顯，其發(fā)展變化趨勢(shì)也各不相同，并分析了影響中國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)金融效率的主要因素。
關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)；DEA；效率評(píng)價(jià)
一、引言
我國(guó)是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)，三農(nóng)問(wèn)題是關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展和社會(huì)政治穩(wěn)定的大問(wèn)題。而農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的分散性、風(fēng)險(xiǎn)性和低利性特點(diǎn)決定了我國(guó)必須建立和完善以合作金融為基礎(chǔ)，政策性金融和商業(yè)性金融分工協(xié)作的現(xiàn)代農(nóng)村金融體系。目前農(nóng)村金融體系主要包括農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、郵政儲(chǔ)蓄這四家金融機(jī)構(gòu)。其中郵政儲(chǔ)蓄銀行在2007年以前主要是從事儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，基本不發(fā)放貸款，對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響較小，所以本文中分析的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)是指前面三家銀行。
二、文獻(xiàn)回顧
金融效率是指一個(gè)國(guó)家金融資源的配置狀態(tài)，而對(duì)于如何評(píng)價(jià)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的金融效率，國(guó)內(nèi)學(xué)者近年來(lái)做了不少理論探討和實(shí)證分析。近年來(lái)國(guó)內(nèi)對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)金融效率進(jìn)行研究的代表有：中國(guó)人民銀行南陽(yáng)市中心支行課題組從河南省 17 市農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)規(guī)模與效益的關(guān)系方面進(jìn)行考察，認(rèn)為河南省各區(qū)域大部分農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)是 DEA無(wú)效的, 總體上處于規(guī)模報(bào)酬遞減階段。[1]張志暹等采用DEA方法對(duì)甘肅省14個(gè)地區(qū)農(nóng)村信用社的效率進(jìn)行了分析，認(rèn)為各地區(qū)農(nóng)村信用社的純技術(shù)效率水平相對(duì)不高。[2]
綜上所述,目前研究農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的金融效率尚無(wú)相對(duì)一致的計(jì)算方法。本文使用DEA方法來(lái)對(duì)比衡量三家主要的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，評(píng)價(jià)它們的金融效率狀況。
三、DEA方法及模型
數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)利用所得到的樣本資料數(shù)據(jù)，采用數(shù)學(xué)規(guī)劃方法，對(duì)相同類型的決策單元（DMU）進(jìn)行生產(chǎn)有效性評(píng)價(jià)或處理其他多目標(biāo)決策問(wèn)題。本文所需的效率如下：
1.規(guī)模技術(shù)效率(STE)，也稱綜合效率或總效率，當(dāng)被考察的決策單位的總效率值為1時(shí)，稱為有效，此時(shí)意味著被考察的決策單位同時(shí)達(dá)到了技術(shù)有效和規(guī)模有效。STE由CCR模型來(lái)測(cè)度。
2.技術(shù)效率(TE)，技術(shù)效率 (Technical Efficiency)反映了對(duì)現(xiàn)有技術(shù)的利用程度，即技術(shù)效率反映在給定投入的情況下決策單位獲取最大產(chǎn)出的能力，TE由BCC模型來(lái)測(cè)度。
3.規(guī)模效率(SE)，規(guī)模效率(Scale Efficiency)反映生產(chǎn)規(guī)模的有效程度，即規(guī)模效率反映了決策單位是否在最合適的規(guī)模下進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，SE=STE/TE。
四、銀行效率值的測(cè)算和分析
4.1研究樣本和數(shù)據(jù)來(lái)源
本項(xiàng)研究以中國(guó)三家主要參與農(nóng)村金融活動(dòng)的銀行為研究樣本，同時(shí)對(duì)比了兩家典型的股份制銀行和四大國(guó)有商業(yè)銀行中的兩家，考慮到數(shù)據(jù)的可得性，研究的時(shí)間跨度為2002年到2007年。數(shù)據(jù)來(lái)源于相應(yīng)年份的《中國(guó)金融年鑒》和《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。根據(jù)王永新的研究，四大國(guó)有商業(yè)銀行中盈利效率最高的是中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行，股份制銀行中效率最高的是深圳發(fā)展銀行、招商銀行[3]。因此，在本文中采用這四家銀行與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)做縱向?qū)Ρ取?/p>
4.2投入產(chǎn)出指標(biāo)的選擇
正確選擇銀行的投入產(chǎn)出指標(biāo)非常重要，這關(guān)系到能否準(zhǔn)確測(cè)算農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的金融效率。目前在國(guó)內(nèi)外研究中，出于不同的研究角度，對(duì)銀行業(yè)的投入和產(chǎn)出的劃分普遍認(rèn)可的方法有“生產(chǎn)法”（Production）、“中介法”（Intermediation）、“資產(chǎn)法”（Asset Approach）及“收益產(chǎn)出測(cè)量方法”（Revenue Output Measure Approach）等。在綜合考慮各方面情況下，本文選擇了以下3個(gè)投入指標(biāo)和3個(gè)產(chǎn)出指標(biāo)：
投入指標(biāo)：
1．營(yíng)業(yè)支出。營(yíng)業(yè)支出包括了銀行在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用支出，包括利息支出、營(yíng)業(yè)外支出、手續(xù)費(fèi)支出、其他營(yíng)業(yè)支出、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)稅金及附加等，但不包括所得稅。
2．存款總額。存款總額包括短期存款、長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄存款、應(yīng)解匯款及臨時(shí)存款、長(zhǎng)期存款、短期儲(chǔ)蓄存款、存入保證金和委托資金等。
3．職工人數(shù)。職工人數(shù)包括總行與分支機(jī)構(gòu)的管理人員、業(yè)務(wù)人員和其它人員。
產(chǎn)出指標(biāo)：
1．利息凈收入。利息凈收入等于利息收入和利息支出之差。
2．凈貸款。本文用凈貸款作為產(chǎn)出，凈貸款等于貸款余額減去呆賬準(zhǔn)備金（貸款余額減去資產(chǎn)減值損失）。
3．銀行利稅額。本文認(rèn)為銀行利稅額更能夠代表銀行總的創(chuàng)利能力。
本文對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)金融效率的實(shí)證研究就是通過(guò)Mydea軟件實(shí)現(xiàn)的，采用投入導(dǎo)向性。
4.3DEA測(cè)算結(jié)果分析
根據(jù)DEA的測(cè)算結(jié)果可以得出以下結(jié)論：
1．從2002年至2007年，一共有11個(gè)DMU規(guī)模技術(shù)效率的DEA值為1，22個(gè)DMU純技術(shù)效率的DEA值為1，11個(gè)DMU規(guī)模效率的DEA值為1。
2．從2002年至2007年，通過(guò)對(duì)7家銀行的規(guī)模技術(shù)效率均值進(jìn)行對(duì)比可知，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行效率最高，招商銀行排名第二，中國(guó)銀行排名第三，中國(guó)建設(shè)銀行排名第四，深圳發(fā)展銀行排名第五，農(nóng)村信用社排名第六，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行效率最低。
3．從2002年至2007年，通過(guò)對(duì)7家銀行的純技術(shù)效率均值進(jìn)行對(duì)比可知，招商銀行效率最高，深圳發(fā)展銀行排名第二，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行排名第三，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行排名第四，中國(guó)建設(shè)銀行排名第五，中國(guó)銀行排名第六，農(nóng)村信用社效率最低。
4．從2002年至2007年，通過(guò)對(duì)7家銀行的規(guī)模效率均值進(jìn)行對(duì)比可知，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行效率最高，中國(guó)銀行排名第二，招商銀行排名第三，中國(guó)建設(shè)銀行排名第四，農(nóng)村信用社排名第五，深圳發(fā)展銀行排名第六，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行效率最低。
5．從總體上來(lái)看，在農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)中，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行所有效率的DEA值都高于中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社，而農(nóng)村信用社和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的DEA值比較接近。在2002年至2007年6年中中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的規(guī)模技術(shù)效率和規(guī)模效率都小于1，DEA無(wú)效，純技術(shù)效率也只有3年為1，在7家銀行中排名最后，農(nóng)村信用社的規(guī)模技術(shù)效率、規(guī)模效率和純技術(shù)效率都小于1，DEA無(wú)效，在7家銀行中排名僅好于中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，而中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行只有2年效率小于1，在7家銀行中排名非?？壳?。
五、結(jié)論
本文對(duì)2002年-2007年中國(guó)3家主要的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)與另外4家銀行的金融效率進(jìn)行了對(duì)比，實(shí)證研究結(jié)果顯示：
1．中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的金融效率在三家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)中最低，其效率值一直處于波動(dòng)狀態(tài)，其效率不高的主要原因是規(guī)模過(guò)大導(dǎo)致的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。
2．農(nóng)村信用社的金融效率其次，其效率值一直在穩(wěn)定的增長(zhǎng)，其效率不高的主要原因是單位員工數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了應(yīng)該投入的最佳數(shù)量。
3．中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行金融效率最高，2007年的效率值較前一年有了很大的增長(zhǎng)，在樣本年間基本都處于最有效率狀態(tài)，規(guī)模也很合適。
參考文獻(xiàn):
[1] 中國(guó)人民銀行南陽(yáng)市中心支行課題組.農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)規(guī)模與效益關(guān)系的區(qū)域比較――以河南轄區(qū)為例[J].金融理論與實(shí)踐，2008(6).
[2] 張志暹、邊永平. 甘肅省農(nóng)村信用社效率分析及評(píng)價(jià)――基于面板數(shù)據(jù)的DEA方法[J].西部金融，2009(1).
摘 要：隨著我國(guó)改革制度的不斷深化，對(duì)農(nóng)村的建設(shè)力度也逐步加強(qiáng)，在建設(shè)農(nóng)村發(fā)展過(guò)程中，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是當(dāng)前發(fā)展建設(shè)的重要內(nèi)容。近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體水平呈上升趨勢(shì)，積極參與世界金融的背景下，我國(guó)小微金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展形式也越來(lái)越好，小型金融機(jī)構(gòu)的良好發(fā)展是促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要保障。雖然目前我國(guó)小微金融機(jī)構(gòu)形成了基本體系，但在具體實(shí)施過(guò)程中，仍有許多問(wèn)題，存在很多不足之處，對(duì)小微金融機(jī)構(gòu)深步發(fā)展帶來(lái)消極影響。本文就我國(guó)小微金融機(jī)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，并針對(duì)農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)存在的主要問(wèn)題深入探討，提出了相應(yīng)問(wèn)題的創(chuàng)新策略。
關(guān)鍵詞：小微金融；農(nóng)村金融；創(chuàng)新策略
我國(guó)作為農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)村人口比例較大，屬于發(fā)展中國(guó)家，且我國(guó)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)水平的差異性較大，因此建設(shè)新農(nóng)村、發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、打造富裕和諧的新農(nóng)村是目前重點(diǎn)需要解決的問(wèn)題。在當(dāng)前農(nóng)村市場(chǎng)金融發(fā)展的背景下，加強(qiáng)農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)和發(fā)展對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要積極作用，由于農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不穩(wěn)固、城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)差距明顯、以及農(nóng)村居住人口整體收入水平偏低等情況，造成農(nóng)村小微機(jī)構(gòu)發(fā)展情況不理想，因此，加強(qiáng)農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，帶動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，是目前首要任務(wù)。
一、我國(guó)小微金融機(jī)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀
1.金融服務(wù)單一
目前我國(guó)小微金融機(jī)構(gòu)發(fā)展速度雖然比以前有所增長(zhǎng)，但是相對(duì)別的國(guó)家而言依然緩慢、干預(yù)力度不強(qiáng)，目前貸款依然是主要集資形式，進(jìn)而成了小微金融機(jī)構(gòu)企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)的支柱，但社會(huì)發(fā)展更傾向多元化的趨勢(shì)，單一的集資方式，無(wú)法滿足當(dāng)今金融發(fā)展的需。就湖南而言，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)主要就是幾大商業(yè)銀行和村鎮(zhèn)銀行，湘鄉(xiāng)市村鎮(zhèn)銀行作為我省首家村鎮(zhèn)銀行，于2008年3月開(kāi)業(yè)。隨后，上海農(nóng)商行、浦發(fā)銀行、光大銀行、長(zhǎng)沙銀行、匯豐銀行等銀行業(yè)機(jī)構(gòu)，作為主發(fā)起行共在我省發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行31家，覆蓋13個(gè)市州（除懷化外）的38個(gè)縣（市）。至去年底，資產(chǎn)總額達(dá)328.37億元，其中，貸款余額165.1億元。但是，這也不能滿足湖南廣大農(nóng)村企業(yè)和農(nóng)民的資金需要。
2.缺少政府支持
證券公司針對(duì)小型企業(yè)的資金方面，制定了高要求和過(guò)高的標(biāo)準(zhǔn)，使小型企業(yè)在貸款時(shí)出現(xiàn)了很多不便之處，造成了一定的限制，因此大多數(shù)小型企業(yè)單位沒(méi)有辦法在證券公司得到贊助。并且我國(guó)目前的小微金融機(jī)構(gòu)相關(guān)企業(yè)單位沒(méi)有制定完善的服務(wù)體系，在風(fēng)險(xiǎn)籌資形式和鼓勵(lì)小型企業(yè)服務(wù)機(jī)制上沒(méi)有過(guò)多鼓勵(lì)扶持，一定程度上增加了小微企業(yè)在貸款方面的困難處境。這些情況的發(fā)生的根本和政府的政策有很大關(guān)系，政府沒(méi)有適當(dāng)?shù)墓膭?lì)政策，給予一定力度的扶持，加上不明智的決定，沒(méi)有為小微金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)發(fā)展平臺(tái)，因此，政府加大財(cái)政的支持，合理決策，從而小微金融的更好發(fā)展。
3.信用體系不完善
對(duì)目前小微金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的形式來(lái)看，m然我國(guó)的信用體系形成了一定的規(guī)模，但針對(duì)小型單位的服務(wù)舉措上有很多不足，造成小型企業(yè)單位沒(méi)有良好的籌資平臺(tái)。主要由于我國(guó)信用保障體系制度發(fā)展較晚、速度緩慢，在貸款力度小、程序復(fù)雜、資金風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任承擔(dān)不統(tǒng)一等方面的問(wèn)題，另外，我國(guó)沒(méi)有形成完整有規(guī)模的信用征信系統(tǒng)，相關(guān)制度和政策尚未建立完善，造成很多小微單位的許多公司信息不公開(kāi)，不透明，農(nóng)村中小企業(yè)和農(nóng)戶缺乏信用記錄，也是造成小微金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款時(shí)有很多困難，影響了小微金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展進(jìn)程。
4.小型企業(yè)貸款困難
我國(guó)目前沒(méi)有和小型企業(yè)相匹配合作的銀行，加上目前農(nóng)村信用社和一些農(nóng)村私有的商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)整體的金融規(guī)模太小，不能為小型企業(yè)資金提供足夠的支持。并且現(xiàn)在這些銀行金融機(jī)構(gòu)當(dāng)時(shí)成立之初是參照國(guó)家國(guó)有銀行的經(jīng)營(yíng)模式而構(gòu)建自己的機(jī)構(gòu)系統(tǒng)，直到目前為止都沒(méi)有從這種現(xiàn)象中脫離出來(lái)，由于大型銀行機(jī)構(gòu)與農(nóng)村商行規(guī)模不同，一味的參照和借鑒，會(huì)使現(xiàn)有農(nóng)村信用社類型的銀行機(jī)構(gòu)在管理中存在很多不適應(yīng)的問(wèn)題，影響其發(fā)展，側(cè)面制約了對(duì)小微企業(yè)單位的服務(wù)項(xiàng)目。想要改變這種情況，應(yīng)該及時(shí)根據(jù)自身具體情況進(jìn)行制度改革，制定符合小規(guī)模金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)體系與管理政策，從而滿足小微企業(yè)的資金需求，促進(jìn)我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
二、農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)主要問(wèn)題
1.農(nóng)村金融政策落后
我國(guó)現(xiàn)在農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)在管理運(yùn)營(yíng)中，企業(yè)政策、體制相關(guān)的詳細(xì)內(nèi)容，雖然加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)防范，但卻忽略了本身發(fā)展的方向、服務(wù)的宗旨，致使小微金融機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新能力不夠。具體拿關(guān)于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)管理政策來(lái)說(shuō)，將主要服務(wù)目標(biāo)面向農(nóng)村區(qū)域的村民、農(nóng)村業(yè)務(wù)及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)所需的金融服務(wù)項(xiàng)目，本著服務(wù)于“三農(nóng)”的基本原則出發(fā)，但卻沒(méi)有注意到，這種相關(guān)內(nèi)容的政策規(guī)定，與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本準(zhǔn)則背道而馳，令村鎮(zhèn)銀行制定的原則和面向的服務(wù)對(duì)象最終沒(méi)有任何利益可言。
[摘要]從1995年我國(guó)金融機(jī)構(gòu)首次出現(xiàn)存差開(kāi)始，存差就一直備受關(guān)注，不少學(xué)者把存差大小作為儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)相對(duì)過(guò)快，信貸增長(zhǎng)相對(duì)不足，資金閑置和使用效率低的反映。今年4月，我國(guó)的存差歷史性的突破了10萬(wàn)億元的大關(guān)，不少學(xué)者更進(jìn)一步把存差的激增歸納成為金融對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)支持不足。本文從宏觀角度入手，力爭(zhēng)找出近年來(lái)我國(guó)存差不斷增大的主要原因，為提出解決存差增長(zhǎng)過(guò)快提供依據(jù)。
[關(guān)鍵詞]存差準(zhǔn)備金資產(chǎn)多元化
存(貸)差是金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款與各項(xiàng)貸款的差額，存款大于貸款是存差，貸款大于存款是貸差。存款余額的增加、貸款余額的減少，以及兩者的同時(shí)變動(dòng)都有可能導(dǎo)致存差的出現(xiàn)。下面我們從宏觀的角度對(duì)存差的出現(xiàn)進(jìn)行分析。
一、法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金占用
法定存款準(zhǔn)備金是傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一，是指中央銀行強(qiáng)制要求商業(yè)銀行按照存款的一定比率保留流動(dòng)性。它最初的功能是保證商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)意外的支付需求，而現(xiàn)在已經(jīng)演變?yōu)橹醒脬y行管理銀行體系流動(dòng)性的輔制度安排或工具。而超額準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行超過(guò)法定存款準(zhǔn)備金而保留的準(zhǔn)備金，從形態(tài)上看，既可以是現(xiàn)金，也可以是具有高流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。存款準(zhǔn)備金的出現(xiàn)既增加了商業(yè)銀行的資產(chǎn)流動(dòng)性，從另一角度來(lái)說(shuō)，也是變相的減少了可以發(fā)放貸款的總量，有助于存差的形成。
在我國(guó)的貨幣政策實(shí)踐過(guò)程中，傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具中的公開(kāi)市場(chǎng)操作、再貼現(xiàn)政策對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控效果并不明顯。為了應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)“過(guò)熱”，從2003年以來(lái)，人民銀行已經(jīng)先后5次調(diào)整了法定存款準(zhǔn)備金，特別是2006年7、8月中旬先后兩次調(diào)高法定存款準(zhǔn)備金各0.5%，調(diào)整后比1999年高出了2.5%，達(dá)8.5%。另外，各大銀行在人民銀行的超額準(zhǔn)備金大約在3%左右，兩者合計(jì)達(dá)到了11.5%左右。按照這一標(biāo)準(zhǔn)，2006年8月末的銀行存款中約有3.7萬(wàn)億元準(zhǔn)備金不能用于發(fā)放貸款。
二、外匯儲(chǔ)備的激增，導(dǎo)致投放的基礎(chǔ)貨幣增加，進(jìn)而影響存款余額
從1994年開(kāi)始，我國(guó)實(shí)行了外匯體制改革，實(shí)行了銀行結(jié)售匯制度，對(duì)中資企業(yè)實(shí)行強(qiáng)制結(jié)匯，經(jīng)常項(xiàng)目下的外匯收入除少數(shù)非貿(mào)易非經(jīng)營(yíng)性收入外，都必須賣給指定的銀行。近年來(lái)，我國(guó)的貿(mào)易順差增加迅速，特別是2005年，全年外匯儲(chǔ)備增加達(dá)到了2089億美元。截止到今年第二季度，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備達(dá)9411億美元，比1999年底增加了7864.2億美元，增幅達(dá)608.4%。由于大量的外匯涌入，為了穩(wěn)定匯率，中央銀行投放了大量的基礎(chǔ)貨幣來(lái)干預(yù)外匯市場(chǎng)。按照我國(guó)美元對(duì)人民幣1∶8的匯價(jià)計(jì)算，從1999年底到今年第二季度，我國(guó)由于外匯儲(chǔ)備的增加大約多投放了約6.3萬(wàn)億元人民幣基礎(chǔ)貨幣。雖然投放的基礎(chǔ)貨幣不一定都轉(zhuǎn)化成為存款，但是基礎(chǔ)貨幣投放量的增加必然會(huì)增加貨幣存款余額，從而加大了存差擴(kuò)大的趨勢(shì)。
三、商業(yè)銀行不良貸款剝離與核銷
從銀行的資金來(lái)源看，情況一般比較穩(wěn)定，特別是在我國(guó)存款是非常有保證的，一般不會(huì)出現(xiàn)存款損失。然而銀行貸款卻受到了諸多因素的影響。近年來(lái)。為了促進(jìn)四大國(guó)有商業(yè)銀行的改革，使其輕裝上陣，從而增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)在先后成立了四大資產(chǎn)管理公司，對(duì)銀行的貸款業(yè)務(wù)中產(chǎn)生的不良貸款進(jìn)行剝離，通過(guò)掛牌出售、核銷等方式處置這些不良資產(chǎn)，累計(jì)總額達(dá)到了數(shù)萬(wàn)億元。另外，還有一部分不良資產(chǎn)不通過(guò)資產(chǎn)管理公司，而直接核銷。這些剝離與核銷的不良貸款直接從商業(yè)銀行的貸款中除去，使得貸款余額減少，存差相應(yīng)增大。
四、銀行業(yè)在提高資產(chǎn)多元化的過(guò)程中,促進(jìn)了存差的進(jìn)一步擴(kuò)大
目前，我國(guó)銀行業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，主要的業(yè)務(wù)還是傳統(tǒng)的存貸款及其相關(guān)業(yè)務(wù)，不允許商業(yè)銀行從事證券經(jīng)營(yíng)、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。我國(guó)的商業(yè)銀行的盈利主要還是依靠的“吃利息差”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)銀行69%左右的利潤(rùn)來(lái)源于存貸利差。
與國(guó)際大銀行相比，我國(guó)的商業(yè)銀行面臨著凈利差小和中間業(yè)務(wù)不發(fā)達(dá)的特點(diǎn)。在凈利差方面，隨著多輪的利率調(diào)整，存貸款間的凈利率差越來(lái)越小，而且我國(guó)在利率方面實(shí)行的“貸款上限放開(kāi)，存款下限放開(kāi)”政策隱含著貸款利率的重心將向下移，存款利率的重心將向上移的趨勢(shì)，必將會(huì)導(dǎo)致凈利差進(jìn)一步縮小。與香港市場(chǎng)上的幾家國(guó)際性銀行比較，匯豐銀行、渣打銀行等國(guó)際性商業(yè)銀行的凈利差仍分別高達(dá)3.22、2.80。而在內(nèi)地銀行中，中國(guó)銀行的凈利差僅在1.7左右，中國(guó)工商銀行為2.01，即使是定價(jià)能力表現(xiàn)最強(qiáng)的浦發(fā)銀行和招商銀行也只有2.44和2.36。在中間業(yè)務(wù)方面，我國(guó)銀行更是顯示出了不足。作為國(guó)外銀行的主要盈利手段，中間業(yè)務(wù)所占的比重都達(dá)到了30％以上，而我國(guó)僅有中國(guó)銀行接近這一數(shù)字，達(dá)到了25.4％，其他的三大國(guó)有商業(yè)銀行都只有15％左右，招商、民生和浦發(fā)僅僅只有5.1％、1.5％和3.8％。
