摘要：選用2010年至2015年A股非金融類上市公司作為實證分析樣本,采用負收益偏態(tài)系數(shù)（NCSKEW）和收益上下波動比率（DUVOL）兩種方法來度量股價崩盤風險,根據(jù)理論分析和假設(shè),設(shè)置多元回歸模型進行回歸檢驗.研究了現(xiàn)金股利政策對股價崩盤風險的影響,并從“成本”的角度探究現(xiàn)金股利政策與股價崩盤風險之間的機制問題.研究結(jié)果表明：派發(fā)現(xiàn)金股利可以有效抑制股價崩盤風險;相比于國有上市公司,非國有上市公司派發(fā)現(xiàn)金股利更能抑制股價崩盤風險;沖突越嚴重,現(xiàn)金股利政策對股價崩盤風險的抑制作用越有效.