摘要：基于2006年1月—2017年12月的全國(guó)月度數(shù)據(jù),運(yùn)用SVAR模型、脈沖響應(yīng)和反事實(shí)模擬檢驗(yàn)了去杠桿背景下房地產(chǎn)信托對(duì)貨幣政策調(diào)控和房?jī)r(jià)的影響,并且基于2007年—2016年全國(guó)68家信托公司的集合類房地產(chǎn)信托數(shù)據(jù)分析了房地產(chǎn)信托對(duì)房?jī)r(jià)區(qū)域差異化的影響.結(jié)果發(fā)現(xiàn):房地產(chǎn)信托規(guī)模的增加導(dǎo)致銀行間借貸成本上升;房地產(chǎn)信托的增長(zhǎng)弱化了房?jī)r(jià)和房地產(chǎn)投資對(duì)緊縮型貨幣政策的響應(yīng)程度;房地產(chǎn)信托對(duì)房?jī)r(jià)有正向的作用,且在東部地區(qū)影響最為顯著.因此,應(yīng)有效平衡房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)防范與房地產(chǎn)金融創(chuàng)新,促進(jìn)信托公司快速轉(zhuǎn)型,使得信托公司做到真正服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì).