摘要：本文利用2008—2016年的股票市場和央行溝通數(shù)據(jù),采用事件研究法實證研究了中國央行溝通對股票市場穩(wěn)定產(chǎn)生的影響。研究發(fā)現(xiàn),在央行書面溝通方面,貨幣政策委員會會議紀(jì)要不能顯著降低股市波動,并且其影響不會因為措辭變得更加明確而得到改善。相比之下,《貨幣政策執(zhí)行報告》和《金融穩(wěn)定報告》則有利于穩(wěn)定股市波動。在央行口頭溝通方面,央行關(guān)于經(jīng)濟(jì)金融形勢和貨幣政策的溝通均能很好地降低股市波動?？傮w來看,口頭溝通穩(wěn)定股票市場波動的效果比書面溝通更好。隨著貨幣政策口頭溝通措辭的明確化和溝通靈活性與針對性的加強(qiáng),口頭溝通對股票市場穩(wěn)定發(fā)揮的作用也會變得更加有效。對此,央行在未來需要完善溝通方式,更加重視口頭溝通機(jī)制。在貨幣政策的口頭溝通中,央行應(yīng)注重措辭的明確化和溝通的及時性。在貨幣政策的書面溝通中,央行應(yīng)注重提高信息質(zhì)量,披露更多關(guān)于貨幣政策的決策過程及調(diào)整原因等實質(zhì)性內(nèi)容。