摘要：中國企業(yè)年金制度已經(jīng)建立近30年,但發(fā)展水平仍然嚴(yán)重滯后,尤其是近幾年制度擴(kuò)面已經(jīng)陷入了停滯,投資收益率也偏低,但卻依然保持較高的競爭程度。這似乎陷入了惡性循環(huán),即企業(yè)年金制度擴(kuò)面乏力,導(dǎo)致基金規(guī)模總體規(guī)模有限,而管理機(jī)構(gòu)之間競爭充分,導(dǎo)致投資缺乏規(guī)模效應(yīng),進(jìn)而投資效益也難以有效提高,最終制度缺乏吸引力,又反過來阻礙了制度擴(kuò)面。