摘要：在當(dāng)前國(guó)有企業(yè)大規(guī)模進(jìn)行混合所有制改革的背景下,國(guó)有資本減持如何影響企業(yè)經(jīng)理人員的激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效受到廣泛關(guān)注。本文基于委托—理論,通過(guò)構(gòu)建兩階段的混合寡占競(jìng)爭(zhēng)模型,對(duì)這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了研究。得出結(jié)論:(1)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人員對(duì)利潤(rùn)的敏感度小于民營(yíng)企業(yè)經(jīng)理人員對(duì)利潤(rùn)的敏感度;國(guó)有股比例越高,國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人員對(duì)利潤(rùn)的敏感度越小,民營(yíng)企業(yè)則越大。(2)當(dāng)國(guó)有企業(yè)中的國(guó)有股比例下降到50%時(shí),國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)達(dá)到最大,同時(shí)隨著國(guó)有股比例的降低,民營(yíng)企業(yè)的利潤(rùn)也會(huì)增大。(3)隨著在混合所有制改革過(guò)程中國(guó)有企業(yè)國(guó)有股比例的降低,社會(huì)福利會(huì)受到一定程度的損害,但卻能大大提高兩類企業(yè)的利潤(rùn),解決企業(yè)在市場(chǎng)中缺乏自生能力的問(wèn)題。