摘要：較高的最終控制權(quán)既可以激勵(lì)終極控制人制約直接控股股東和管理人員行為而降低兩類成本,也可能激勵(lì)終極控制人自己采取'隧道攫取'行為而降低公司價(jià)值,但文獻(xiàn)中仍沒有定論,而且結(jié)合政府激勵(lì)和公司股權(quán)結(jié)構(gòu)研究政府控制的特殊作用及其對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響的文獻(xiàn)較少。我們發(fā)現(xiàn),當(dāng)最終控股權(quán)較小時(shí),公司價(jià)值隨著最終控股權(quán)增加而減少,當(dāng)最終控股權(quán)較大時(shí)則相反;而且,在財(cái)政和GDP激勵(lì)下,政府會(huì)利用最終控股權(quán)的作用,偏向性地干預(yù)不同行業(yè)的企業(yè),對(duì)工業(yè)企業(yè)給予更多支持,以成本最小的方式平衡兩種激勵(lì),也影響著我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。本文在宏觀和政治制度背景下,分析政府干預(yù)在微觀企業(yè)的作用機(jī)制及其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響,從而更系統(tǒng)地解釋政府激勵(lì)和干預(yù),企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問(wèn)題。