摘要：文章首先使用混頻動(dòng)態(tài)因子模型(MF-DFM),構(gòu)建中國(guó)首個(gè)混頻金融穩(wěn)定指數(shù)(MF-FSI),接著把MF-FSI作為金融穩(wěn)定的變量,使用文章新構(gòu)建的混頻IS-Phillips模型,比較分析納入與不納入金融穩(wěn)定的中國(guó)貨幣政策損失函數(shù)差異,最后對(duì)貨幣政策目標(biāo)選擇和時(shí)效選擇進(jìn)行了敏感性分析,實(shí)證分析表明:(1)中國(guó)混頻金融穩(wěn)定指數(shù)是金融穩(wěn)定的一個(gè)實(shí)時(shí)性有效測(cè)度指標(biāo);(2)中國(guó)貨幣政策目標(biāo)應(yīng)納入金融穩(wěn)定,以減少貨幣政策福利損失;(3)無論中國(guó)貨幣政策目標(biāo)偏好和預(yù)期偏好怎樣變化,央行都應(yīng)給予金融穩(wěn)定固定且不可忽略的關(guān)注度,但物價(jià)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍為主要貨幣政策目標(biāo)。