摘要：資本結(jié)構(gòu)理論表明一方面?zhèn)鶆?wù)融資具有稅盾效應(yīng),降低成本,另一方面又帶來財務(wù)風(fēng)險,增加公司破產(chǎn)成本.本文以中國本土上市公司為研究對象,將著眼點(diǎn)置于資本結(jié)構(gòu)理論中關(guān)于債務(wù)融資的部分,特別是債務(wù)融資與企業(yè)績效之間相互影響的關(guān)系上,合理的債務(wù)融資能否對公司的業(yè)績產(chǎn)生促進(jìn)作用,以及債務(wù)融資如何優(yōu)化以最大限度的提高企業(yè)業(yè)績,是一個值得研究的問題.本文選取2009年至2014年635家上市公司共3810個公司負(fù)債比率績效指標(biāo),通過統(tǒng)計軟件進(jìn)行回歸分析,實證發(fā)現(xiàn)中國上市公司負(fù)債比率與其公司績效指標(biāo)之間存在著負(fù)相關(guān)關(guān)系,其中,公司績效的變動對短期債務(wù)融資有比較明顯的反向影響,而對于長期債務(wù)融資的影響不顯著.