摘要：分析師預(yù)告是證券分析師向市場(chǎng)傳遞信息的重要途徑,對(duì)引導(dǎo)理性投資起著重要的橋梁作用。本文通過(guò)研究預(yù)告前后投資者間信息不對(duì)稱(chēng)的動(dòng)態(tài)變化來(lái)驗(yàn)證中國(guó)分析師預(yù)告的有效性。研究發(fā)現(xiàn):(1)分析師預(yù)告后投資者間信息不對(duì)稱(chēng)減少,說(shuō)明分析師預(yù)告中包含普通投資者不知道的信息;(2)單位時(shí)間內(nèi)覆蓋同一家公司的分析師預(yù)告數(shù)量越多,信息不對(duì)稱(chēng)的下降幅度越大;(3)在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中,無(wú)論是好壞消息,還是排除公司公告對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)的疊加影響之后,分析師預(yù)告后都導(dǎo)致信息不對(duì)稱(chēng)顯著下降。