摘要：公司的經(jīng)營(yíng)狀況與財(cái)務(wù)決策深受其嵌入的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的影響,而公司所處的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)正是企業(yè)間網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的一個(gè)重要組成部分。本文采取社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析方法,基于2013—2016年中國(guó)制造業(yè)上市公司前五名供應(yīng)商和客戶信息,構(gòu)建包含關(guān)系嵌入和結(jié)構(gòu)嵌入的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò),利用網(wǎng)絡(luò)中心性和結(jié)構(gòu)洞刻畫(huà)公司的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)位置特征,對(duì)供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)中結(jié)構(gòu)嵌入影響公司績(jī)效的效應(yīng)和機(jī)理進(jìn)行分析與檢驗(yàn)。與現(xiàn)有研究普遍認(rèn)同的觀點(diǎn)不一致,本文發(fā)現(xiàn),公司所處的優(yōu)勢(shì)網(wǎng)絡(luò)位置不但沒(méi)有為公司帶來(lái)網(wǎng)絡(luò)收益,反而突出地表現(xiàn)為公司所處的網(wǎng)絡(luò)中心性越高、占據(jù)的結(jié)構(gòu)洞越豐富,公司績(jī)效越差。為了解釋這一負(fù)面影響產(chǎn)生的內(nèi)在機(jī)理,本文進(jìn)一步檢驗(yàn)了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在網(wǎng)絡(luò)位置與公司績(jī)效的關(guān)系中所起的中介效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn),處于供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)中心、占據(jù)豐富結(jié)構(gòu)洞的公司承擔(dān)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)反而更大,進(jìn)而對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生負(fù)向影響。本文的結(jié)論為中國(guó)制造業(yè)企業(yè)從供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)層面提升公司績(jī)效提供了理論支持和經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。